证券金融市场基础知识考试知识点：金融风险管理（3）

很多考生在备考证券行业专业人员水平评价测试，希赛小编为大家整理了证券金融市场基础知识考试知识点：金融风险管理（3），希望对大家备考证券金融市场基础知识会有帮助。

21. 市场风险，是指因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。市场风险通常来源于整个经济体系，而不是交易对手或金融机构内部，因此，它具有明显的系统性风险特征，很难通过分散化投资完全消除。套期保值（即对冲）、限额和定价补偿是管理市场风险最主要的方法。金融衍生产品和金融工程是管理市场风险的主要工具和技术。

22. 根据导致市场风险因素的不同，市场风险一般划分为利率风险、外汇风险股票价格风险和商品风险四种类型。

23 市场风险衡量方法包括：敏感性分析和波动性分析。

（1）敏感性分析：敏感性是一个变量对另外一个变量发生的变化的反应程度,也就是经济学分析中的弹性。敏感性风险分析方法的特点在于将投资风险暴露与风险因子联系起来,关注的是投资价值的变化,而非市场风险因子的变化,因此,敏感性分析是一个静态的分析过程。不是全面的风险衡量方法。

敏感性分析具体包括：基点价值、久期、凸性（利率敏感性随利率变动的变化情况，用来衡量债券价格收益率曲线的曲度，可以表示为收益率变化1%所引起的久期的变化）、希腊字母。

（2）波动性分析包括波动率和方差及VaR。

VaR,是指在正常的市场条件和给定的置信水平下,某一投资组合在给定的持有期间内可能发生的最大损失。

24. 市场风险的应对方法包括：（1）限额管理；（2）估值管理；（3）对沖管理；（4）绩效和激励管理。

RAROC=经风险调整的收益/经济资本=(收入-费用-预期损失)/经济资本。

风险调整资本收益率（RAROC）是最常用、最主流的经风险调整后的评估业务绩效指标的工具，也是经济资本配置的核心工具。

25. 信用风险的构成要素分析以违约为中心。主要包括违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约时的风险暴露（EAD）等。这些要素决定了信用产品的预期损失和非预期损失（UL）。

26. 交易对手信用风险主要来自两类金融产品：一是场外衍生品，比如利率互换、汇率远期、信用违约互换；二是证券融资交易，比如回购和逆回购、证券借贷，其中场外衍生品规模更大。

27. 证券公司交易对手信用风险主要来源于自营非权益类交易和融资类业务。

28. 信用风险衡量方法包括：（1）传统信用风险评估（专家系统与5Cs和信用打分模型）；（2）内部评级。

5Cs系统是指品德（Character）、资本（Capital）、还款能力（Capacity）、抵押（Collateral）、经营环境（Condition）。信用打分模型的关键在于关键变量的选择和各自权重的确定。

29. 内部评级是指金融机构内部通过定量因素和定性因素的综合分析，对其自身的交易对手、债务人或交易项目自身用—个高度简化的等级符号来反映被评级对象的风险特征。内部评级所反映的被评级对象的风险特征主要是借款者的违约概率（PD）和交易工具的违约损失率（LGD）。根据评估的PD和LGD，对于给定的违约风险暴露（EAD），内部评级系统可以进一步推算出债务项目的预期损失（EL）和非预期损失（UL）。

30. 《证券公司全面风险管理规范》要求证券公司建立健全与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系。