为帮助考生备考2023年期货从业资格考试期货基础知识,希赛小编整理了2023年期货基础知识小册子(27),希望对大家备考2023年期货基础知识会有帮助。
第五章 投机与套利
第一节 期货投机交易
知识点:期货投机的概念
期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化,以在期货市场获取价差收益的期货交易行为。
区别 | 期货投机 | 套期保值 |
交易目的 | 赚取价差收益 | 利用期货市场规避现货价格波动风险 |
交易方式 | 在期货市场上买空卖空,从而获取价差收益 | 在期货市场建立现货市场的对冲头寸,来对冲现货市场的价格波动风险 |
交易风险 | 投机者为博取价差收益主动承担价格波动风险; | 套期保值者通过期货交易规避现货价格风险; |
投机者是价格风险偏好者 | 套期保值者大都是价格风险厌恶者 |
知识点:期货投机者的作用
承担价格风险;促进价格发现;减缓价格波动;提高市场流动性。
知识点:期货投机交易的常见操作方法
考点1:开仓阶段
入市时机选择 | 通过基本面分析与技术面分析判断上涨还是下跌;权衡风险和获利前景;决定入市的具体时间。 |
金字塔式建仓 | 原则:(1)只有在现有持仓已盈利的情况下,才能增仓;(2)持仓的增加应渐次递减。 |
合约交割月份的选择 | (1)合约的流动性:通常情况,应当选择活跃的合约月份,方便平仓。 |
(2 )注意远月合约与近月合约价格之间的关系。 | |
正向市场:多头投机者应买入近月合约(买入价格偏低的);空头投机者应卖出远月合约(卖出价格偏高的)。 | |
反向市场:多头投机者应买入远月合约;空头投机者应卖出近月合约。 |
考点2:平仓阶段
1、平仓时机:行情变动有利时,平仓获利;行情变动不利时,平仓止损。
2、投机者应当灵活运用止损指令实现“限制损失、累积盈利”的目的。
3、止损单中的价格选择:可以利用技术分析法来确定,不能太接近于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓;也不能离市场价格太远,否则易遭受不必要的损失。
考点3:资金和风险管理
一般性的资金管理要领:
(1)投资额应限定在全部资本的1/3至1/2为宜。
(2)根据资金量的不同,投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%—20%。
(3)在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5%以内。
(4)在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%—30%。
分散投资与集中投资 | 含义 | 适用 |
纵向投资分散化 | 选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入 | 期货投机 |
横向投资多元化 | 可以同时选择不同的证券品种组成证券投资组合 | 证券投资 |