扫描二维码，关注希赛网站
专注在线职业教育23年
下载APP
小程序
为帮助考生备考2023年期货从业资格考试期货基础知识，希赛小编整理了2023年期货基础知识小册子（22），希望对大家备考2023年期货基础知识会有帮助。
第四章 套期保值
第一节 套期保值的概念与原理
知识点：套期保值的定义
| 定义 | 企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。 |
| 目的 | 转移价格风险。价格风险是企业经营中最常见的风险，主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险以及股票价格风险等。 |
| 套期保值工具 | 期货、期权、远期、互换等衍生工具。 |
| 交易类型 | 作用 |
| 套期保值 | 规避现货价格波动风险 |
| 投机 | 承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提供市场流动性 |
| 套利 | 有助于合理价差关系的形成、提高市场流动性 |
| 基差交易 | 管理基差风险 |
知识点：套期保值的原理
知识点：套期保值的原理
套期保值的核心是“风险对冲”。根本原理：期货市场与现货市场相似的供求等因素的影响，期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小。通过套期保值，无论价格如何变动，总有一个市场盈利而另一个市场亏损，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。
考点：套期保值操作应满足的条件
| 套期保值数量 | 使期货与现货市场的价值变动大体相当。套期保值比率：期货合约所代表的数量与被套期保值现货数量之间的比率，通常为1。 |
| 期货头寸方向 | 选择与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。 |
| 时间段对应 | 期货头寸持有的时间段与现货承担风险的时间段对应。展期操作：选择合约时可以运用展期，即先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。也就是用远月合约调换近月合约，将持仓向后移 |
| 现货多头（担心价格下跌） | 企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产，此时在期货市场上应建立空头头寸（卖空）。怕跌卖出期货 |
| 现货空头（担心价格上涨） | 企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产，此时在期货市场上应建立多头头寸。怕涨买入期货 |
