2023年期货基础知识小册子（15）

责编：胡媛 2023-06-14

为帮助考生备考2023年期货从业资格考试期货基础知识，希赛小编整理了2023年期货基础知识小册子（15），希望对大家备考2023年期货基础知识会有帮助。

第三章期货合约与期货交易制度

第一节期货合约

知识点：期货合约的概念

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定了在将来某一时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约的标准化使期货合约的连续买卖更加便利，增强了市场流动性，简化了交易流程，降低了交易成本，提高了交易效率。

知识点：选择期货合约标的需考虑的因素

规格或质量易于评级和量化	（1）可以确定标准品及标准品和其他可替代品之间的价格差距；
规格或质量易于评级和量化	（2）金融工具和初级大宗产品容易量化评级，而工业制成品难以量化评级。
价格波动幅度大且频繁	现货价格和期货价格频繁波动既迫使套期保值者参加市场交易，又刺激投机者投身于期货市场。
供应量大，不易为少数人控制和垄断	在现货市场上必须有较大的供应量，才适合作为期货品种的标的。

知识点：期货合约的主要条款

合约名称	交易所名称＋品种名称。例：上海期货交易所阴极铜期货合约。
交易单位/合约价值	（1）交易单位：每手期货合约代表的标的物数量。如10吨/手。
	（2）合约价值：每手期货合约代表的标的物的价值。
	合约价值＝报价单位×交易单位。
	确定交易单位大小应当考虑的因素：标的物市场规模；交易者的资金规模；交易所的会员结构；商品的现货交易习惯。
报价单位	如“元（人民币）/吨”。

最小变动价位	（1）概念：在交易所竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。
	（2）公式：合约价值的最小变动值＝最小变动价位×交易单位。
	例：上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，每手合约的最小变动值是5元/吨×5吨＝25元。
	（3）最小变动价位的决定因素：标的物种类、性质；市场价格波动情况；商业规范。
	（4）设置的目的：保证市场有适度的流动性。

每日价格最大波动限制	（1）概念：又称为涨跌停板，规定了期货合约在一个交易中的交易价格波动不得高于或低于上一交易日结算价的一定比例。
	（2）公式：涨（跌）停板：期货合约上一交易日的结算价＋（－）允许的最大涨幅（跌幅）得到的价格。
	（3）确定最大涨幅（跌幅）的决定因素：标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。

交割地点	（1）概念：指由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。
	（2）商品期货，期货交易所统一指定交割仓库。指定交割仓库主要考虑的因素：指定交割地点的生产或消费集中程度；储存条件、运输条件、质检条件。
	（3）对于金融期货，交易所会指定交割银行。

交易手续费	（1）概念：由期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交手数，收取的费用。
交易手续费	（2）优点：交易手续费过高抑制过度投机。（3）缺点：手续费过高会增加交易成本，扩大无套利区间，影响市场的流动性和交易量。
交割方式	实物交割：商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货。
交割方式	现金交割：股票指数期货、短期利率期货。期货合约的交割月份由期货交易所规定。
交易代码	例：中国金融期货交易所沪深300指数期货的交易代码用IF表示。

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