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2023年期货基础知识小册子(3)

责编:胡媛 2023-06-01
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为帮助考生备考2023年期货从业资格考试期货基础知识,希赛小编整理了2023年期货基础知识小册子(3),希望对大家备考2023年期货基础知识会有帮助。

第三节 衍生品的交易特征与市场类型

知识点:衍生品交易的主要特征

考点1:远期交易的基本特征

特征表现
远期交易所属于场外交易交易双方谈判签订远期合约,合约内容非标准化
远期交易通常采用实物交割买方支付交割款项并获得标的资产
实物交割最常见,也可采用现金交割
远期交易的流动性较差合约转让和提前终止合约通常较难
远期交易的违约风险较大缺乏担保、监管宽松,做市商交易可克服远期合约流动性差、违约风险高等缺陷

考点2:期货交易的基本特征

特征表现
合约标准化期货交易所统一制定,除了价格外,其它既定
场内集中竞价交易在场内交易的都是交易所的会员
保证金交易杠杆交易,保证金比率越低,杠杆作用就越大
双向交易买入建仓卖出建仓
对冲了结对冲了结免除履约责任
开仓买入,平仓则是卖出;开仓卖出,平仓则是买入
当日无负债结算每日计算盈亏

考点3:期权交易的基本特征

特征表现
权利义务期权买方支付期权费后享有权利,不承担义务
不对等期权卖方收到期权费必须履行义务,不享有权利
收益和风险不对等在期权交易中,买方的最大损失等于权利金,潜在收益巨大
卖方的最大收益为权利金,潜在损失巨大
保证金缴纳情况不同卖方必须缴纳保证金;买方无须缴纳保证金
独特的非线性损益结构期权交易的非线性盈亏状态,与期货交易线性的盈亏状态有本质的区别

考点4:互换交易的基本特征


互换与掉期的区分
在合约与交易上的区别外汇掉期并没有实质性的合约
 货币互换有实质性合约,是一种重要的金融衍生工具
是否有专门交易市场的区别外汇掉期在外汇市场上进行,它本身没有专门的市场
货币互换已经形成了自身专门的交易市场

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