2022年证券投资基金知识点：衍生工具概述

责编：胡陆 2022-02-21

《证券投资基金》科目主要考查考生基金行业相关的基本知识与专业技能，其中“衍生工具概述”也是考生必须复习的一个内容。为帮助大家快速记忆并且掌握这一知识点，小编为大家分享“2022年证券投资基金知识点：衍生工具概述”。考生若想了解更多知识点，可点击附件下载完整版。

2022年证券投资基金知识点：第四章衍生工具知识点一

一、衍生工具的要素

合约标的资产	基础资产，例：市场利率、股票、股票市场指数、债券市场指数、小麦、大豆等农产品。
到期日	所有的衍生工具都会规定一个合约的到期日。
交易单位	又称合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的的交易数量。
交割价格	是未来买卖合约标的资产的价格。
结算	可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。（交易对手风险、履约保函、抵押品）

★★二、衍生工具的特点

跨期性	约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利。
杠杆性	只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例：期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍与所投资金额的合约资产。
联动性	衍生工具的价格与合约标的资产价格紧密相关。
不确定性或高风险性	违约风险、价格风险、流动性风险、结算风险、运作风险等

三、衍生工具的分类

★★（一）按合约特点分类

远期合约	指交易双方约定在未来某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。是非标准化的，不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署。
期货合约	指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。是标准化的
期权合约	又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作为执行价格或协议价格。
互换合约	是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
结构化金融衍生工具	将基础衍生工具相互结合或者基础金融工具结合开发出的具有复杂特性的衍生工具，成为结构化产品。

（二）按产品形态分类

1．独立衍生工具

是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。

2．嵌入式衍生工具是指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具。

（三）按合约标的资产的种类分类

货币衍生工具	以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，如：远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约等。
利率衍生工具	以利率或利率的载体为合约标的资产，如：远期利率合约、利率互换、债券远期等。
股权类产品的衍生工具	以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具。
信用衍生工具	以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产。如：信用互换合约、信用联结票据等。
商品衍生工具	以商品为合约标的资产的金融衍生工具，如：大宗商品的期货合约。
其他衍生工具	天气期货合约、政治期货合约、巨灾衍生工具等

（四）按交易场所分类

1．交易所交易的衍生工具

2．场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具

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