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掌握考试的要点和知识点可以帮助我们提高备考效率，尤其是在备考阶段。备考过程尤为重要，所以备考时参考以往的知识点是很不错的备考方法。下面是希赛基金从业考试频道给大家整理的2021年基金从业《证券投资基金》高频知识点：第四章，仅供大家参考。
第4章衍生工具
第一节衍生工具概述
一、衍生工具的要素
| 合约标的资产 | 基础资产，例：市场利率、股票、股票市场指数、债券市场指数、小麦、大豆等农产品。 |
| 到期日 | 所有的衍生工具都会规定一个合约的到期日。 |
| 交易单位 | 又称合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的的交易数量。 |
| 交割价格 | 是未来买卖合约标的资产的价格。 |
| 结算 | 可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算。(交易对手风险、履约保函、抵押品) |
★★二、衍生工具的特点
| 跨期性 | 约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利。 |
| 杠杆性 | 只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例：期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍与所投资金额的合约资产。 |
| 联动性 | 衍生工具的价格与合约标的资产价格紧密相关。 |
| 不确定性或高风险性 | 违约风险、价格风险、流动性风险、结算风险、运作风险等 |
三、衍生工具的分类
★★(一)按合约特点分类
| 远期合约 | 指交易双方约定在未来某一确定的时间， 按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。是非标准化的,不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署。 |
| 期货合约 | 指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。是标准化的 |
| 期权合约 | 又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作为执行价格或协议价格。 |
| 互换合约 | 是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。 |
| 结构化金融衍生工具 | 将基础衍生工具相互结合或者基础金融工具结合开发出的具有复杂特性的衍生工具，成为结构化产品。 |
(二)按产品形态分类
1.独立衍生工具
是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。
2.嵌入式衍生工具是指嵌入非衍生合约(简称主合约)中的衍生工具。
(三)按合约标的资产的种类分类
| 货币衍生工具 | 以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，如：远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约等。 |
| 利率衍生工具 | 以利率或利率的载体为合约标的资产，如：远期利率合约、利率互换、债券远期等。 |
| 股权类产品的衍生工具 | 以股票或股票指数为合约标的资产的金融行生工具。 |
| 信用衍生工具 | 以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产。如：信用互换合约、信用联结票据等。 |
| 商品衍生工具 | 以商品为合约标的资产的金融衍生工具，如：大宗商品的期货合约。 |
| 其他衍生工具 | 天气期货合约、政治期货合约、巨灾衍生工具等 |
(四)按交易场所分类
1.交易所交易的衍生工具
2.场外交易市场(简称OTC)交易的衍生工具
第二节远期合约和期货合约
一、 远期合约概述
(一)远期合约的概念
1.远期合约是一种最简单的非标准化的合约。一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。
2.远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。
3.金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。
二、期货合约概述
期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。一般用现金进行结算。
第三节期权合约
一、期权合约概述
1.我国的期权交易还处在起步阶段，上证50ETF期权于2015年2月9日上市。
2.期权合约又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
3.约定的价格被称作执行价格或协议价格。
二、期权合约的价值
1.期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和。
2.内在价值是指多头行使期权时可以获得的收益的现值，即资产的市场价格与执行价格之间的差额。
3.时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
★(一)看涨期权的盈亏分布
1.期权买卖双方是零和博弈，买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。
2.看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格,而盈利可能是无限大的。
3.看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。
(二)看跌期权的盈亏分布：看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。
第四节互换合约
一、互换合约概述
1.互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。 更为准确地说，互换合
约是指交易双方之间约定的在未来某-期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。
★2.常见的两种合约是利率互换合约、货币互换合约、股权互换、信用违约互换等互换合约。
二、互换合约的类型
(一)利率互换
1.利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义
本金额所确定的利息。
2.利率互换有两种形式：
①息票互换；
②基础互换
(二)货币互换
1.货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种
的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。
2.货币互换可分为三种形式：
①固定对固定；②固定对浮动；③浮动对浮动。
