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第1章投资管理基础
第一节 财务报表
一、三大财务会计报表
| 三大财务会计报表 | 资产负债表 | 资产=负债+所有者权益 | 报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。是企业的“第一会计报表" 。 |
| 利润表 | 收入-成本-费用=利润 | 也称损益表，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。是一个动态报告。 | |
| 现金流量表 | 净现金流=经营活动产生的现金流+投资活动产生的现金流+筹资活动产生的现金流 | 也叫财务状况表动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形，该表不是以权责发生制为基础编制的，而是收付实现制为基础编制的。 |
二、所有者权益组成部分
| 所有者权益(股东权益或净资产) | 股本 | 按照面值计算的股本金 |
| 资本公积 | 股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入 | |
| 盈余公积 | 法定盈余公积、任意盈余公积 | |
| 未分配利润 | 企业留待以后年度分配的利润或待分配利润 |
★★★第二节 财务报表分析
一、财务报表分析概述
| 财务比率 | 流动性比率 | 流动比率 | 流动资产/流动负债 | 流动资产对于流动负债的覆盖率。流动比率大于2，意味着即使流动资产只有一半能在短期内变现，企业也可以足额偿付其短期债务。 |
| 速动比率 | (流动资产-存货) /流动负债 | 一般来说，速动比率大于1时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定 | ||
财务杠杆比率 | 资产负债率 | 负债总额/资产总额 | 使用频率较高的债务比率；税盾效应(利息在企业所得税之前支付，利息费用可以减少企业应缴的税收) | |
| 权益乘数 | 资产总额/所有者权益总额 | — | ||
| 利息倍数 | 息税前利润/利息 | 对于债权人来说，利息倍数越高越安全；对于举债经营的企业来说，为了维持正常的偿债能力，利息倍数至少应该为1，并且越高越好 | ||
| 负债权益比 | 负债总额/所有者权益总额 | — | ||
| 盈利能比率 | 销售利润率 | 净利润/销售收入总额 | 薄利多销 | |
| 资产收益率 | 净利润总额/总资产总额 | 每单位销售收入所产生的利润 | ||
| 净资产收益率 | 净利润总额/所有者权益总额 | 每单位的所有者权益能够带来的利润 | ||
| 营运效率比率 | 存货周转率 | 年销售成本/年均存货 | 周转率越大越好，说明资产营运效率越高；周转天数(365天/周转率)越小越好 | |
| 应收账款周转率 | 销售收入/年均应收账款 | |||
| 总资产周转率 | 年销售收入/年均总资产 | |||
| 杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 | ||||
第三节 货币的时间价值与利率
一、货币时间价值的概念
1.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。
二、终值、现值和贴现
(一)终值
1.终值表示的是货币时间价值的概念。
已知期初投入的现值为PV，求将来值即第n期期末的终值Fv，也就是求第n期期末的本利和，年利率为i。
2.第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV×(1+i) n
3.FV在第n年年末的货币终值：n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值
(二)现值和贴现
1.现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值。
现值计算公式为：PV =FV /(1+i)n
三、利息率、名义利率和实际利率
实际利率=名义利率-实际利率
四、单利与复利
| 公式 | 含义 | |
| 单利 | l=PV×i×t； FV=PV×(1+i×t) | 只要本金在计息周期中获得利息，无论多长时间，所生利息均不加入本金重复计算利息 |
| 复利 | FV=PV×(1+i)n | 利滚利 |
五、即期利率与远期利率
| 即期利率 | 是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的。(从现在时点开始的利率) |
| 远期利率 | 是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。(从未来某一时点开始的利率) |
| 贴现因子 | 复利求现值公式的一部分。 PV=FV/(1+i)n，其中1/(1+i)n即为贴现因子 |
| 即期利率与远期利率的区别 | 计息起点不同 |
