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注册会计师《财务成本管理》重点讲义:货币的时间价值

责编:刘建婷 2018-08-01
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注册会计师《财务成本管理》重点讲义:货币的时间价值

第三章 价值评估基础

第二节 货币的时间价值

>>2018年注册会计师《财务成本管理》重点讲义汇总

一、货币时间价值的概念

货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

二、货币时间价值的基本计算(终值,现值)

单利计息:只对本金计算利息,各期利息相等。

复利计息:既对本金计算利息,也对前期的利息计算利息,各期利息不同。

1.年金的含义:等额、定期的系列收付款项。

①普通年金(后付年金):从第一期开始每期期末收款、付款的年金。

②预付年金(先付年金):从第一期开始每期期初收款、付款的年金。

③递延年金:在第二期或第二期以后收付的年金。

④永续年金:无限期的普通年金。

税前债务成本=有效年利率

报价利率r

银行等金融机构提供的年利率,也被称为名义利率。同时提供复利次数。

计息期利率

每一元本金每期支付的利息,可以为年,半年,季度,月份、日等利率   

计息期利率 =报价利率/计息次数

有效年利率

在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率被称为有效年利率,或者称等价年利率。

有效年利率 =(1+r/m)m-1     r 报价利率, m就是每年复利次数

终值

现值

复利

F=P×(F/P,i,n)=P×(1+i)n

P=F×(P/F,i,n) =F×(1+i)-n

年金

F=A×(F/A,i,n)

 =A×[(1+i)n-1]/i

P=A×(P/A,i,n)

 =A×[1-(1+i)-n]/i

预付年金

F=A×((F/A,i,n+1)-1)

 =普通年金终值×(1+ i)

期数+1,系数-1

P=A×((F/A,i,n-1)+1)

 =普通年金现值×(1+ i)

期数-1,系数+1

递延年金

F=A×(F/A,i,n) 

与递延期m无关

P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

 = A×(P/A,i,m+n)-A×(P/A,i,m)

永续年金

P = A/i

偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年末应支付的年金数额。年金终值系数的倒数。

【总结】系数间的关系(2014年单选题,2009年多选题)

名 称

系数之间的关系

复利终值系数与复利现值系数

互为倒数

普通年金终值系数与偿债基金系数

互为倒数

普通年金现值系数与资本回收系数

互为倒数

预付年金终值系数

与普通年金终值系数的关系

(1)期数加1,系数减1

(2)预付年金终值系数=普通年金终值系数×(1+i)

预付年金现值系数

与普通年金现值系数的关系

(1)期数减1,系数加1

(2)预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)

 

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