注册会计师《财务成本管理》重点讲义：基准利率及其特征

注册会计师《财务成本管理》重点讲义：基准利率及其特征

第三章 价值评估基础

第一节 利率

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基准利率及其特征

(一)利率的含义及影响因素

含义利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示。

影响因素

首先，利率分别受到产业的平均利润水平、货币的供给与需求状况、经济发展的状况等因素的影响;

其次，又受到物价水平、利率管制、国际经济状况和货币政策因素的影响。

(二)基准利率

含义：基准利率是中央银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率。

作用：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

特征：

(1)市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期。

(2)基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。

(3)传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效的传递到其他金融市场和金融产品价格上。