注册会计师《财务成本管理》重点讲义：外部资本需求的测算

注册会计师《财务成本管理》重点讲义：外部资本需求的测算

第二章 财务报表分析和财务预测

第二节 财务比率分析(★)

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外部资本需求的测算(2014年多选题)

(一)算出外部融资销售增长比

外部融资额=外部融资额占销售增长百分比×销售增长额

注意的问题：公式中的增长率指营业收入增长率。

销售增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销量增长率)-1

即使0增长，有通货膨胀存在，也必须补充资金，弥补通货膨胀造成的货币贬值损失。

(二)外部融资需求的敏感分析

1.计算依据：根据增加额的计算公式。

外部融资需求=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)

2.外部融资需求的影响因素：(根据公式判断)

(1)经营资产占营业收入的比(同向)

(2)经营负债占营业收入的比(反向)

(3)销售增长(取决于与内含增长率的关系)

(4)营业净利率(在股利支付率小于1的情况下，反向)

(5)股利支付率(在营业净利率大于0 的情况下，同向)

(6)可动用金融资产(反向)