注册会计师《财务成本管理》重点讲义：短期偿债能力比率​

注册会计师《财务成本管理》重点讲义：短期偿债能力比率

第二章 财务报表分析和财务预测

第二节 财务比率分析(★)

(1)指标计算规律

母子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率;

分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金流量比率。

(2)指标计算应注意问题

针对时点数指标，有三种选择：年初年末的平均数、各月的平均数、使用期末数(简化做法)， 考试时根据题目要求来计算，如果没有给出要求，原则上应按平均数计算。

(3)特殊指标

现金流量比率和现金流量债务比，分母中的债务总额采用期末数，因为实际需要偿还的是期末金额，而不是平均金额。

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一、短期偿债能力比率(2014年计算题，2013、2010、2009年单选题)

健康成长的公司：经营活动的现金流量 +(销售好，回笼好，利润好)

投资活动的现金流量 -(增加固定资产投资)

筹资活动的现金流量 ±

(一)指标计算需注意的问题

2.一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率

3.现金流量比率计算需注意的问题

现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债

【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额。

【提示2】该比率中的流动负债采用期末数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

(二)指标的分析

1.营运资本

营运资本分析的缺点:

营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。

实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。

营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率(即流动、速动和现金比率)评价。

2.流动比率

一般认为2比较合适，但现在许多成功企业的流动比率都低于2。

3.速动比率

(1)分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。

采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。

相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。

(2)影响可信性重要因素：应收账款的变现能力。

4.现金比率

现金比率=货币资金/流动负债

5.现金流量比率

更具说服力。

一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，

另一方面实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。

(三)影响短期偿债能力的其他因素