注册会计师《财务成本管理》重点讲义：财务管理的目标与利益相关者的要求

理由

缺点

利润代表企业新创财富.

利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。

1.没有考虑利润的取得时间；

2.没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

3.没有考虑所获利润和投入资本额的关系；

理由

缺点

把利润和股东投入的资本联系起来

1.没有考虑每股盈余的时间2.没有考虑风险。

衡量

股东财富的增加＝股东权益的市场增加值＝股东权益的市场价值-股东投资资本

股东权益的市场价值＝股东投资资本+股东权益的市场增加值

【提示】权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。

其他表述形式

股价最大化

假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义

企业价值

最大化

假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

利益集团

目标

与股东冲突的表现

协调办法

经营者

增加报酬

增加闲暇

避免风险

道德风险(不作为）

逆向选择

监督（获取更多信息）、激励（分享财富）

[最佳的方法:监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之和最小的方法]

债权人

收回本金和利息

投资于高风险项目违约发行新债

限制性条款、终止合作

类型

协调

合同利益相关者

客户、供应商和员工

一般说来，企业只要遵守合同就可以满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然，仅有法律是不够的，还需要道德规范的约束（员工），以缓和双方的矛盾。

非合同利益相关者

消费者、居民等

对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受到的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。