证券金融市场基础知识考试知识点：债券（12）

很多考生在备考证券行业专业人员水平评价测试，希赛小编为大家整理了证券金融市场基础知识考试知识点：债券（12），希望对大家备考证券金融市场基础知识会有帮助。

51. 在成熟的欧美市场，传统的证券化资产包括银行的债权资产；企业的债权资产，如应收账款等。

52. ABS大致可以分为狭义的ABS和担保债务凭证（CDO）两类。

①狭义的ABS是基于某一类同质资产，如汽车贷款、信用卡贷款、学生贷款、设备租赁等为标的资产的证券化产品，也有期限在一年以下的资产支持商业票据；

②CDO对应的基础资产则是一系列的债务工具，如高息债券、新兴市场企业债或国家债券、银行贷款，甚至传统的MBS等证券化产品。CDO又可根据债务工具的不同分为担保债券凭证（CBO）和担保贷款凭证（CLO），前者以一组债券为基础，后者以一组贷款为基础。

53. 目前，我国资产证券化根据监管机构的不同可分为：受央行和原中国银监会监管的信贷资产证券化、银行间市场交易商协会主导的资产支持票据、受中国证监会监管的企业资产证券化业务、受原中国保监会监管的保险资产证券化。2005年12月，国开行、建行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，作为第一批试点单位成功发行了第一期资产支持证券——开元2005、建元2005。

54. 我国国债的发行方式：1988年以前，我国国债发行采用行政分配方式；1988年，商业银行和邮政储蓄银行可以销售一定数量的国债，1991年，开始承购包销方式发行国债；从1996年起，公开招标方式广泛采用。目前，凭证式国债发行采用承购包销方式（注意：21年新教材修改为代销方式），记账式国债发行采用竞争性招标方式。

55. 竞争性招标方式包括单一价格、修正的多重价格招标方式(即混合式)，招标标的为利率或价格。投标限定：利率招标时，标位变动幅度为0.01%。

56. 记账式国债是一种无纸化国债，主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公间、信托投资公司等机构，以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。在实际运作中，承销商可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法。

57. 凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格，各类商业银行、邮政储蓄银行均有资格申请加入凭证式国债承销团。各经办单位对在发行期内已缴款但未售完及购买者提前兑取的凭证式国债，仍可在原额度内维续发售,持续发售的凭证式国债仍按面值售出。为了便于掌握发行进度，承担凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇总本系统内的累计发行数额，上报财政部及中国人民银行。

58. 影响国债销售价格的因素主要有：(1)市场利率。(2)承销商承销国债的中标成本。(3)流通市场中可比国债的收益率水平。(4)国债承销的手续费收入。(5)承销商所期望的资金回收速度。(6)其他国债分销过程中的成本。（跟成本成正比，跟其他成反比）

59. 财政部代理发行地方政府债券通过全国银行间债券市场和证券交易所债券市场面向社会各类投资者发行。地方政府债券面向记账式国债承销团招标发行，采用单一价格招标方式，招标标的为利率，全场最高中标利率为当期地方债票面利率，各中标承销团成员按面值承销。

60. 地方政府自行发债（1）地方政府一般债券：期限为1年、3年、5年、7年和10年，由各地根据资金需求和债券市场状况等因素合理确定，但单一期限债券的发行规模不得超 过一般债券当年发行规模的30%。（2）地方政府专项债券：期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状况等合理确定，但7年和10年期债券的合计发行规模不得超过专项债券全年发行规模的50%。