四种主要金融衍生工具

金融远期、金融期货、金融互换和金融期权是四种最基本的金融衍生工具，这种分类也是最基本、最常见的分类。

一、金融远期

1.远期合约的定义

远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，按照事先商定的价格(如汇率、利率或股票价格等)，以预先确定的方式买卖一定数量的某种标的物的合约。

2.远期合约的优缺点

远期合约是一种非标准化的合约，它不在规范的交易所内交易，通常在两个金融机构之间或金融机构与其公司客户之间签署该合约。因此具有较大的灵活性。这是远期合约的主要优点。

也具有明显的缺点:

(1)市场效率低下

(2)流动性较差

(3)违约风险较高

二、金融期货

期货合约是指买卖双方签订的一份合法的有约束力的购销合约，它规定以事先约定好的价格在未来特定的时间内交割一定数量的标的物并支付货款。

期货合约本质上是一种在规范的交易所进行交易的标准化的远期合约。

(1)期货交易具有专门的交易场所;

(2)期货市场的交易对象是标准化的期货合约;

(3)期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易;

(4)期货交易具有杠杆效应。

三、金融互换

1.互换合约的定义

所谓互换是指买卖双方达成协议并在一定的期限内转换彼此货币种类、利率基础或其他资产的一种交易。互换合约就是买卖双方在一定时间内交换一系列现金流的合约。

2.与期货和远期合约相比，互换具有如下特点:

(1)互换是一种建立在平等基础之上的合约。

(2)互换所载明的内容是同类商品之间的交换，但同类商品必须有某些品质方面的差别。

(3)互换是以交易双方互利为目的的。

(4)互换是一种按需定制的交易方式，只要互换双方愿意，从互换内容到互换形式都可以通过谈判达成。

四、金融期权

1.期权的定义

期权又称选择权，实质上是一种权利的有偿使用，是指当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格(又称协议价格、执行价格或敲定价格)购买或出售一定数量某种标的物的权利的合约。

2.期权的基本特点

与其它衍生品相比，期权具有如下一些基本特点:

(1)交易的对象是一种买卖某种商品或期货合约的权利。

(2)双方的权利和义务是不对称的。

(3)双方的风险与收益是不对称的。

(4)期权合约赋予买方的是权利，赋予出售方的是履约的义务。

(5)期权交易的实质是一种选择权交易，因此期权的价格是为拥有这种权利而必须支付的费用，即期权费。