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[主观题]

某公司是一家上市公司,相关资料如下: 资料一:2007年12月31日的资产负债表如下: 该公司2007年的营

某公司是一家上市公司,相关资料如下:

资料一:2007年12月31日的资产负债表如下:

某公司是一家上市公司,相关资料如下: 资料一:2007年12月31日的资产负债表如下: 该公司200

该公司2007年的营业收入为62500万元,营业净利率为12%,股利支付率为50%。

资料二:经测算,2008年该公司营业收入将达到75000万元,营业净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。

资料三:该公司2008年有一项固定资产投资计划,投资额为2200万元,各年预计净现金流量为:NCF0=-2200万元,NCF1~4=300万元,NCF5~9=400万元,NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。

资料四:该公司决定于2008年1月1日公开发行债券,面值1000万元,票面利率10%,期限为10年,每年年末付息。公司确定的发行价为 1100万元,筹资费率为2%。假设该公司适用的所得税税率为25%。

相关的资金时间价值系数表如下:

某公司是一家上市公司,相关资料如下: 资料一:2007年12月31日的资产负债表如下: 该公司200

要求:

(1)根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。

(2)根据资料一、二、三计算:

①2007年年末变动资产占营业收入的百分比;

②2007年年末变动负债占营业收入的百分比;

③2008年需要增加的资金数额;

④2008年对外筹资数额。

(3)根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。

(4)根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。

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第1题
某公司是一家上市公司,相关资料如下: 资料1: 2010年12月31日的资产负债表如下:单位:万元
某公司是一家上市公司,相关资料如下:

资料1:

2010年12月31日的资产负债表如下:

单位:万元

资产 金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

10 000

短期借款

3 750

应收账款

6 250

应付账款

11 250

存货

15 000

预收账款

7 500

固定资产

20 000

应付债券

7 500

无形资产

250

股本

15 000

留存收益

6 500

资产合计

51 500

负债及所有者权益合计

51 500

该公司2010年的营业收入为62 500万元,营业净利率为12%,股权支付率为50%。资料2:经测算,2011年该公司营业收入将达到75 000万元,营业净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。

资料3:该公司2011年有一项固定资产投资计划,投资额为2 200万元,各年预计净现金流量为NCF0=一2200万元,NCF1-4=300万元,NCF5-9=400万元,NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。

资料4:该公司决定于2011年1月1日公开发行债券,面值为1 000万元,票面利率10%,期限为10年,每年年末付息。公司确定的发行价为1 100元,筹资费率为2%。假设该公司适用所得税税率为25%。

相关的资金时间价值系数表如下:

t\

i=10% 1

2

3

4

9

10

(P/F,10%,t)

0.9091

0.8264

0.751 3

0.6830

0.4241

0.3855

(P/A,10%,t)

0.9091

1.7355

2.4869

3.1 699

5.7590

6.1446

要求:

(1)根据资料1计算2010年年末的产权比率和带息负债比率。

(2)根据资料1、2、3计算:

①2010年年末变动资产占营业收入的百分比;

⑦2010年年末变动负债占营业收入的百分比;

③2011年需要增加的资金数额;

④2011年对外筹资数额。

(3)根据资料3计算固定资产投资项目的净现值。

(4)根据资料4计算2011年发行债券的资金成本。

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第2题
案例分析题二(本题15分)资料一:甲公司是一家上市公司,相关资料如下:2012年12月31日的资产负债表
案例分析题二(本题15分)资料一:甲公司是一家上市公司,相关资料如下:

2012年12月31日的资产负债表如下:

该公司2012年的营业收入为62500万元,营业净利率为12%,股权支付率为50%。

资料二:经测算,2013年该公司营业收入将达到75000万元,营业净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。

资料三:假定外部筹资额为零,负债筹资为零。

资料四:甲公司的一家子公司目前的资本来源包括每股面值为1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000万元,预期投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。该项目的备选筹资方案有两个:

(1)按11%的利率发行债券;

(2)按20元/股的价格增发普通股。

该公司目前的息税前利润为1600万元;公司适用的所得税税率为40%;证券发行费可忽略不计。

要求:

1.根据资料一,资料二计算外部筹资额。

2.根据资料三,计算2012年内部增长率、可持续增长率,如果实际增长率为20%,企业应怎样调整自身经营战略。

3.根据资料四:

(1)计算不同方案筹资后的普通股每股收益;

(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点;

(3)计算筹资前的财务杠杆系数和按两个方案筹资后的财务杠杆系数;

(4)根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

(5)如果新产品可提供1000万元的新增息税前利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?

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第3题
某公司2013年预计营业收入为50000万元.预计销售净利率为l0%,股利支付率为60%.据此可以测算出该公
司2013年内部资金来源的金额为().

A.2000万元

B.3000万元

C.5000万元

D.8000万元

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第4题
某公司2011年预计营业收入为50 000万元,预计销售净利率为10%,股利支付率为60%。据此可以
测算出该公司2011年内部资金来源的金额为()。

A.2 000万元

B.3 000万元

C.5 000万元

D.8 000万元

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第5题
(2011年)某公司2011年预计营业收入为50000万元,预计销售净利率为10%,股利支付率为60%。据此可以测
算出该公司2011年内部资金来源的金额为()。

A.2000万元

B.3000万元

C.5000万元

D.8000万元

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第6题
F公司是一家制造类上市公司,公司的部分产品外销欧美,2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司
管理层决定,出售丙产品生产线,扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此,公司财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下:

资料一:2011年F公司营业收入37500万元,净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表7所示:

表7 资产负债表简表(2011年12月31日)

单位:万元

资产金额负债和股东权益金额

现金5000应付账款7500

应收账款10000短期借款2500

存货15000长期借款9000

流动资产合计30000负债合计19000

固定资产20000股本15000

在建工程0资本公积11000

非流动资产合计20000留存收益5000

股东权益合计31000

资产总计50000负债和股东权益合计50000

资料二:预计F公司2012年营业收入会下降20%,销售净利率会下降5%,股利支付率为50%。

资料三:F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测,相关资料如下:

(1)F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表8所示:

表8 2007~2011年现金与营业收入变化情况表

单位:万元

(2)根据对F公司近5年的数据分析,存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%,预计2012年上述比例保持不变。

资料四:2012年,F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售,假设2012年全年计提折旧600万元。

资料五:F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线,预计投资15000万元,其中2012年年初投资10000万元,2013年年初投资5000万元,项目建设期为2年,运营期为10年,运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如表9所示:

表9 相关货币时间价值系数表

资料六:为了满足运营和投资的需要,F公司计划按面值发行债券筹资,债券年利率9%,每年年末付息,筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求:

(1)运用高低点法测算F公司现金需要量:①单位变动资金(b);②不变资金(a);③2012年现金需要量。

(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标:①2012年存货资金需要量;②2012年应付账款需要量。

(3)测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

(4)测算F公司2012年留存收益增加额。

(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析:①计算包括项目建设期的静态投资回收期;②计算项目净现值;③评价项目投资可行性并说明理由。

(6)计算F公司拟发行债券的资本成本。

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第7题
已知:某公司2008年销售收入为3000万元,销售净利润率为8%,净利润的70%分配给投资者。2008年12月31日的资产负债表(简表)如下:该公司2009年销售净利率和利润留存率保持2008年的水平,计划销售收入比上年增长40%。为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比例增减。该公司的敏感资产销售百分比为()。

A.0.5

B.0.4

C.0.3

D.0.2

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第8题
已知:某公司2006年销售收入为25000万元,销售净利率为10%,净利润的60%分配给投资者。2006年12月31
日的资产负债表(简表)如下:

该公司2007年计划销售收入比上年增长20%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值88万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比例增减。假定该公司2007年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

要求:

(1) 计算2007年公司需增加的营运资金;

(2) 预测2007年需要对外筹集的资金量。

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