2021年基金从业《股权投资基金》高频知识点：第四章

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第四章股权投资基金的募集与设立

第一节募集与设立概述

知识点1：基金的募集

1.股权投资基金的募集指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。对于股权投资基金，资金的募集是开展基金投资业务的开始，也是必要前提。

2.从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。

(1)自行募集：由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集。

(2)委托募集：基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集。

知识点2：基金的设立

1.股权投资基金的设立股权投资基金需要具备一定的组织形式 ，设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。

2.我国现行的股权投资基金组织形式主要分分为公司型、合伙型以及信托(契约)型，影响组织形式选择的因素，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。

3.对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求：

(1)公司型基金和合伙型基金的设立，通常需在工商管理部7完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。

(2)信托(契约)型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。

4.股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。

5.基金募集和设立的区别基金的募集是基金管理人募集资金的过程，主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题;而基金设立是基金管理人设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。

第二节募集对象

知识点1：国内外投资者的主要类型

1.股权投资基金的募集对象，也就是投资者，作为基金的出资人和基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

2.国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。

3.国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。

4.国外股权投资基金投资者的主要类型：养老基金养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构。

(1)养老基金养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。

(2)大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。

(3)大型企业有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资：

①自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；

②作为投资者,参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。

(4)金融机构在西方，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行，主要有两种方式：(1)作为基金投资者投资于股权投资基金，(2)作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。

(5)富有的个人或家族富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。

5.中国股权投资基金投资者的主要类型:母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者。

(1)母基金通过将募集到的资金投资于不同的股权投资基金中，使投资组合实现多样化,从而降低投资的整体风险。

(2)政府引导基金是由政府设立并按币场化方式运作的政策性基金，是-种特殊的母基金。

(3)全国社会保障基金是中国最:大的养老基金。

(4)工商企业是目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。

知识点2：合格投资者制度

1.股权投资基金在我国起步较晚,我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。

2.合格投资者制度指要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合-定标准的投资者 募集资本。

3.合格投资者是指具有-定风险识别能力和风险承担能力的投资者。

4.现行合格投资者标准通常具备以下几个特点：

(1)要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力，

(2)更求投资者认购的基金份额达到某一最低要求，

(3)根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；

(4)认可某些持有特定金融牌照( 如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者。

5.合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人”。