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第三章股权投资基金分类
知识点8、创业投资基金与并购基金基础概念
| 概念 | 创业投资基金 | 是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金 |
| 并购基金 | 主要对企业进行财务性并购投资，通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东 | |
| 两者对比 | 投资对象 | 创业投资基金主要是未上市成长性企业；并购基金主要是成熟企业 |
| 投资方式 | 创业投资基金通常采用参股性投资，较少采取控股性投资；并购基金通常采取控股性投资 | |
| 杠杆应用 | 创业投资基金一般不借助杠杆；并购基金采取杠杆收购的形式 | |
| 投资收益 | 创业投资基金主要来源于投资企业的因价值创造带来的股权增值；并购基金主要来源于因管理增值带来的股权增值 |
知识点9、公司型基金、合伙型基金与信托(契约)型基金
| 公司型基金 | 合伙型基金 | 信托(契约)型基金 | |
| 法律主体资格 | 法人企业 | 非法人企业 | 非法人 |
| 投资者地位 | 股东 | 合伙人 | 基金份额持有人(当事人之一) |
| 基金运营依据 | 公司章程 | 合伙协议 | 信托契约(基金合同) |
| 特点 | a)公司有着更为悠久的历史和更为健全的法律环境，促使其由更为完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险 b)公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙企业和信托(契约)型基金中往往不可行 c)公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任 | a)人合性 b)可以避免双重纳税。有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重纳税(公司型公司既要缴所得税，个人也要缴所得税) | a)本质上是一种信托关系，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活 b)不是企业所得税纳税主体，避免双重纳税 c)除基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任 |
知识点10、人民币基金与外币基金
| 概念 | 人民币基金 | 是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金 |
| 外币基金 | 是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内的企业进行投资的股权投资基金 |
知识点11、股权投资母基金
| 概念 | 是以股权投资基金为主要投资对象的基金 | |
| 业务类型 | 一级投资 | 是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者 |
| 二级投资 | 是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资 | |
| 直接投资 | 是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资 | |
| 作用 | 分散风险、专业管理、投资机会、规模优势 | |
| 特殊股权投资母基金(政府引导基金) | 概念 | 是一类特殊的母基金，主要通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的 |
| 运作 | 参股：政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业 | |
| 融资担保：是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力 | ||
| 跟进投资：是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向 | ||
