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开放式基金与封闭式基金的区别
责编:黄静波 2019-07-09

一、概念

开放式基金:是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加,也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。这里所说的开放式基金指的是传统的开放式基金,不包括交易型开放式指数基金和上市开放式基金等新型开放式基金。

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

二、区别

1.基金规模

基金规模的可变性不同。在正常情况下,基金规模是固定不变的。开放式基金则没有发行规模限制,通过认购、申购和赎回,其基金规模随时都在发生变化。换言之,它始终处于“开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

2.买卖方式

基金份额的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

3.价格形成方式

基金份额的买卖价格形成方式不同。封闭式基金交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础,不受市场供求关系影响。

4.投资策略

基金的投资策略不同。封闭式基金可以制定一些长期的投资策略与规划,取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保持基金资产的流动性,以便投资者随时赎回,而不能尽数地用于长期投资,一般投资于变现能力强的资产。

5.规模固定

基金规模固定否。封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期,规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。

6.交易方式

封闭式基金是通过竞价方式进行交易,而开放式基金是通过申购或者赎回方式

7.价格决定

开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金份额资产净值加减一定的手续费计算,能一目了然地反映其投资价值,而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金份额的供求关系影响。

8.管理要求

开放式基金随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。

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