2018基金基础知识知识点：股权投资基金的投资后管理

《私募股权投资基金基础知识》是基金从业资格考试中三个科目之一，单科考试时间为120分钟，考生可根据需要选择参考科目。此次分享给大家的是2018私募股权投资基金知识点：股权投资基金的投资后管理。

基金投资者关系管理

一、基金投资者关系管理的意义

基金投资者关系管理具有以下意义：

第一，有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉。

第二，有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持。

第三，能有效增加基金信息披露透明度，有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称。

二、基金各阶段与投资者互动的重点

基金权益登记。

一、公司型股权投资基金的增资、退出、权益分配与清算退出

公司型股权投资基金的增资、退出、权益分配及清算退出等操作涉及权益变动和登记。

二、合伙型股权投资基金的增资、退出、权益分配与清算退出

合伙型股权投资基金的增资(入伙)、退出(退伙)、权益分配及清算退出等操作涉及权益变动和登记。

三、契约型股权投资基金的增资、退出、权益分配与清算退出

契约型股权投资基金的增资(申购、退出(赎回、权益分配及清算退出等操作涉及权益变动和登记。

基金估值核算

一、基金估值原则和主要方法

(一)基金估值的概念

基金的估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法：进行评估与计算，进而确定基金资产公允价值的过程。

基金资产净值=基金资产-基金负债

(二)基金估值的原则

(三)股权投资基金的估值方法

对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有四类，

1)成本法。

2)市场法。

3)收入法。

4)重置成本法。

二、基金费用和收益、基金会计核算和基金财务报告

股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费第三方服务费用(包括法律、审计等、筹建费用、基金管理人的业绩报酬等。

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基金清算与收益分配

一、 基金清算的基本含义

基金清算是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。

二、基金出现清算的几种原因

一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：基金存续期届满;基金份额持有人大会(股东大会或者全体合伙人)决定进行基金清算;全部投资项目都已经清算退出的;符合合同约定的清算条款。

三、清算的主要程序

清算的主要程序包括：基金终止后，由基金清算小组(清算人)统―接管基金资产;基金清算小组(清算人)对基金资产进行清理和确认;对基金资产进行评估和变现;处理与清算有关的未了结事务;清缴所欠税款;清理债权债务;制定并披露清算报告;对基金资产进行分配。

四、基金收益分配的原则

为了实现基金管理人和基金投资者的利益一致性目标，同时为了对基金管理人产生足够的激励作用，股权投资基金一般采用以下的基金收益分配原则：首先向投资者返还投资本金;其次向投资者支付约定的优先收益;剩余收益按照约定的比例在管理人和投资者之间分配。

五、基金收益分配的方式

根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式：一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。

基金信息披露

一、基金信息披露义务人和信息披露的内容

二、基金信息披露的方式

股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露以下信息：基金的基本信息(包括基金名称、基金架构、基金类型等)、基金管理人基本信息基金的投资信息、基金的募集期限、基金的估值政策、合同的主要条款、申购赎回安排、基金管理人近三年的诚信情况说明。

股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当及时进行日常经营信息的定期信息披露和重大事项的即时披露。

三、信息披露的禁止性规定

股权投资基金进行信息披露时，不得存在以下禁止行为：公开披露或者变相公开披露;虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;对投资业绩进行预测;违规承诺收益或者承担损失;诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构;登载任何自然人法人或者其他组织的祝贺性恭维性或推荐性的文字;采用不具有可比性公平性、准确性、性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳规模最大”等相关措辞;法律行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会禁止的其他行为。

基金的托管

一、基金托管的作用

股权投资基金托管是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。

在基金管理人开展资产管理业务时，引入基金托管人是为了引入独立的第三方机构，加强对基金财产运作的监督，以利于更好地保障基金投资者的权益。

二、基金托管机构的职责

基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产;按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户;对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立;保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算交割事宜;办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;对基金财务会计报告中期和年度基金报告出具意见;复核、审查基金管理人计算的基金资资产净值和基金份额申购、赎回价格;按照规定召集基金份额持有人大会;按照规定监督基金管理人的投资运作;国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

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基金的外包服务

一、基金外包服务的含义和内容

基金外包服务，是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售，销售支付份额登记，估值核算，信息技术系统等业务的服务。

基金外包服务包括以下主要内容：销售，销售支付、份额登记，估值核算，信息技术系统等业务的服务。

二、外包服务中基金管理人应依法承担的责任

三、选择外包服务机构的基本原则

四、信息技术系统服务的含义和内容

信息技术系统服务，是指外包机构为基金管理人、基金托管人和其他基金业务外包服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护、信息系统安全保障和第三方电子商务平台等服务。

五、基金外包服务中可能存在的利益冲突

外包机构应具备开展外包业务的营运能力和风险承受能力，审慎评估外包服务的潜在风险与利益冲突，建立严格的防火墙制度与业务隔离制度，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送。

外包服务所涉及的基金资产和客户资产应独立于外包机构的自有财产。外包机构破产或者清算时，外包服务所涉及的基金资产和客户资产不属于其破产财产或清算财产。

外包机构在开展外包业务的同时，提供托管服务的，应设立专门的团队与业务系统，外包业务与基金托管业务团队之间建立必要的业务隔离，有效防范潜在的利益冲突。

基金业绩评价

一、内部收益率

内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

二、已分配收益倍数

已分配收益倍数，是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况。

三、总收益倍数

总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

基金管理人内部控制

一、管理人内部控制的作用

管理人内部控制的作用主要包括：

(1)保证管理人经营运作严格遵守有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。

(2)防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。

(3)保障股权投资基金财产的安全、完整。

(4)确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。

二、管理人内部控制的原则

管理人内部控制的原则主要包括：

(1)全面性原则

(2)相互制约原则

(3)执行有效原则

(4)独立性原则

(5)成本效益原则

(6)适时性原则

三、管理人内部控制的要素构成

(1)内部环境

(2)风险评估

(3)控制活动

(4)信息与沟通

(5)内部监督

四、管理人内部控制的主要控制活动要求

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