证券金融市场基础知识考试知识点：金融衍生工具（1）

很多考生在备考证券行业专业人员水平评价测试，希赛小编为大家整理了证券金融市场基础知识考试知识点：金融衍生工具（1），希望对大家备考证券金融市场基础知识会有帮助。

1.金融衍生工具的概念：是指建立在基础产品或基础变量之上的，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品不仅包括现货金融产品（股票、债券等），也包括金融衍生工具。基础金融产品可以是股票、债券、货币等金融资产，也可以是指数、利率、汇率、信用等级，还可以是人类的行为（如选举、温室气体排放）等。

2.金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。不确定性或高风险性金融衍生工具的杠杆杄效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。

3. 大宗商品类金融衍生工具的概念及分类（21年新教材增加）

4.金融衍生工具的分类：

（1）按产品形态分类，分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

常见的独立衍生工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等。

嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合同（简称主合同）中的衍生金融工具。例如，公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等等。

（2）按金融衍生工具自身交易的方法和特点分类，分为金融远期合约，金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

（3）按基础工具分类，可以分为股权类产品的衍生工具，货币衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

股权类产品的衍生工具主要包括股票期货，股票期权，股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。利率衍生工具主要包括远期利率协议，利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。信用衍生工具是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。主要包括信用互换、信用联结票据以及信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证等信用风险缓释工具。

（4）按交易场所分类，分为交易所交易的衍生工具场外交易市场交易的衍生工具。

5.金融衍生工具的发展动因：金融衍生工具产生的最根本原因是避险；金融自由化；金融机构的利润驱动；新技术革命为金融工具的产生与发展提供了物质基础与手段。

对于微观个体分散风险有利的衍生工具，并没有从根本上消除金融风险的源头，反而可能引起风险总量的净增长。

金融自由化的主要内容包括：

（1）取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化。如美国《1980年银行法》废除了Q条例，规定从1980年3月起分6年逐步取消对定期存款和储蓄存款的最高利率限制。

（2）打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展。（3）放松外汇管制。（4）开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。

6.我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、场外交易市场。其中场外交易市场包括银行间与银行柜台衍生工具市场、证券公司机构间与证券公司柜台衍生工具市场两大部分。

（1）1991年8月1日，非上市公司海南新能源股份有限公司（以下简称"琼能源”）首次发行可转换债券。

（2）1993年3月10日，海南证券交易中心推出股票指数期货交易，这是中国第一只股票指数期货合约。

（3）经中国证监会批准，上海证券交易所于2015年2月9日上市交易了上证50ETF期权合约品种，这是内地交易市场第一只期权品种。

（4）上证50ETF期权的标的为上证50交易型开放式指数证券投资基金；包括认购期权、认沽期权两种合约类型；到期月份分别为当月、下月及随后两个季月；行权方式为到期日行权（欧式），采用实物交割方式。

7. 金融远期合约是最基础的金融衍生产品。金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。

8.金融远期合约包括：股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议、远期汇率协议等。

9.金融期货指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。

10.金融期货与金融现货的对比：交易对象不同、交易目的不同、交易价格的含义不同、交易方式不同、结算方式不同。