​2020年10月金融理论与实务自考复习重点知识(八)

2020年10月金融理论与实务自考复习重点知识(八)

第八章 金融衍生工具市场

1.〔领会]简述金融衍生工具的含义、特点及金融衍生工具市场的功能?

金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。

二、金融衍生工具的特点【2014.10单选】【2013.10简答】 ：

1、价值受制于基础性金融工具2、具有高杠杆性和高风险性3、构造复杂，设计灵活

三、金融衍生工具市场的主要功能有【2013.10单选】

1、价格发现功能：

2、套期保值功能：套期保值是金融衍生工具市场最早具有的基本功能。 【2015.4单选】

3、投机获利手段： 只要存在资产价格的波动，就有投机获利的可能，投机的目的是为了获取价差。

[领会]简述金融期货合约的含义及特点【2012.04单选】?

一、金融期货合约的含义：金融期货合约，是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。

期货合约的唯一变量是成交价格。目前世界上大多数金融期货交易所的组织形式采取会员制【2015-4单选】

二、金融期货合约的特点

1、金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。

2、金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点，具有很强的流动性。

3、金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。

〔领会〕金融期货合约有哪些种类

(1)外汇期货(2)利率期货(3)股票价格指数期货

〔识记〕简述金融期权的含义、内容及其分类?

一、金融期权的含义是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

二、金融期权合约的主要内容：

1、期权合约的买方与卖方2、期权费3、合约中标的资产的数量4、执行价格5、到期日

三、金融期权的分类

1、按期权权利性质划分，期权可分为：

(1)看涨期权: 【2012.04单选】看涨期权也称买权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。

(2)看跌期权：看跌期权也称卖权，是指赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。

2、按期权行权金融互换合约时间的不同，期权可分为：【2014.10简答】

(1)欧式期权: 【2012.04名词】欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。

(2)美式期权:美式期权是允许期权持有者在期权到期日前的任何时间行权的期权合约。

3、按期权合约的标的资产划分，期权可分为：

(1)股票期权：股票期权是指以单一股票作为标的资产的期权合约，一般是美式期权。

(2)外汇期权：外汇期权是以各种货币为标的资产的期权。

(3)期货期权：期货期权又可进一步分为基于利率期货、外汇期货和股指期货等标的资产的期权，其标的资产为各种相应的期货合约。

〔领会]简述金融期权合约与金融期货合约的区别?

1、标准化程度与交易场所不同：期权合约既有标准化合约也有非标准化合约。标准化合约在交易场所进行，非标准合约在场外进行;期货合约都是标准化合约，都在交易所内进行交易。

2、交易双方的权利与义务不同：期权合约交易双方的权利和义务是不平等。期货合约交易双方的权利和义务是平等的。

3、盈亏风险承担：期权合约买方损失有限，盈利可能无限;卖方损失可能无限，但盈利有限。期货合约交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。

4、保证金要求：期权合约买方不用交纳保证金，合约卖方需要交纳保证金;期货合约交易的买卖双方都须缴纳保证金。

5、结算方式：期权合约到期结算;期货合约每日结算。