EV（企业价值）＝股权价值＋净债务（付息债务－现金）。在本题中，假设现金为0，企业价值（EV）＝股权价值＋债务价值。

题目说 甲、乙两公司的 EV 几乎相同，但：

甲公司：50% 股权 + 50% 债务 → 股权价值＝EV－债务（所以股权价值比EV 小）。
乙公司：100% 股权（无债务）→ 股权价值＝EV（全部是股权）。
结果：甲公司股权价值＝EV－债务（更小）。乙公司股权价值＝EV（更大）。所以乙公司的股权价值>甲公司的股权价值。