D选项描述错误，资本资产定价模型的基本假设是所有投资者都是风险厌恶者。
资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：
（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨—方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿和无差异曲线的切点的最优组合；
（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金；
（3）所有投资者的期望相同；
（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；
（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；
（6）无摩擦市场，主要指没有税和交易费用；
（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。