2023年5月期货从业《基础知识》真题及答案

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一、单项选择题（下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。）

1.某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为 21.50港元另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A.B的内涵价值（）

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

参考答案：D

2.6月15日，某投资者预计将在8月份获得一笔600万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资200万元，如果8月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。3只股票的B系数分别为2.8、2.3、1.8。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约（）张。

A.46

B.92

C.184

D.368

参考答案：B

3.某交易者以1.84美元/股的价格卖出了10张执行价格为23美元/股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为25美元/股，该交易者的损益为（）美元。（合约单位为100股，不考虑交易费用）

A-160

B.184

C.200

D.384

参考答案：A

4.某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元、60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的p系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

参考答案：A

5.假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对应，此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为6%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

参考答案：B

6.假设某公司与某银行签订一份1合约汇率为6.345000万美元的1x4买入远期外汇综合协议（SAFE），合约汇率为6.345，合约约定的汇差即cs为0.0323，而到期日的基准汇率为6.4025，结算汇差即ss为0.0168。利率水平为2%，则以汇率协议（ERA）的结算方式下，银行支付（）。

A.

B.

C.

D.

参考答案：D

7.TF1509期货价格为97.525，若对应的最便宜可交割国债价格为99.640，转换因子为1.0167。至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1.5481，持有期间利息收入为1.5085，则TF1509的理论价格为（）。

A.

B.

C.

D.

参考答案：D

8.（单选题）黄金远期交易中，如果发起方为买方，则（）。

A.即期价格和远期点均使用offer方报价

B.即期价格和远期点均使用bid方报价

C.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价

D.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价

参考答案：A

9.某美国投资者发现人民币利率高于美元利率，于是决定购买637万元人民币以获取最高额利息，计划投资5个月，但又担心投资期间美元兑人民币升值，适宜的操作是（）（每手人民币/美元期货合约为10万美元，美元即期汇率为1美元=6.37元）

A.买入10手人民币/美元期货合约进行套保

B.卖出10手人民币/美元期货合约进行套保

C.卖出100手人民币/美元期货合约进行套保

D.买入100手人民币/美元期货合约进行套保

参考答案：B

10.下列不属于期货交易在宏观经济中的作用的是（）

A.有助于市场经济体系的建立与完善

B.锁定生产成本，实现预期利润

C.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

D.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

参考答案：B

11.以下属于中金所10年期国债期货合约可交割券范围内的债券是（）。

A.发行期限为8年，合约到期月份首日剩余期限为7年的记账式附息国债

B.发行期限为10年，合约到期月份首日剩余期限为6年的记账式附息国债

C.发行期限为15年，合约到期月份首日剩余期限为7年的记账式附息国债

D.发行期限为10年，台约到期月份首日剩余期限为8年的记账式附息国债

参考答案：A

12.下列关于利率互换多头的说法正确的是（）。

A.可通过互换规避利率下降风险

B.是利率看涨者

C.是收取固定现金流支付浮动现金流的--方

D.可通过互换增加贷款收入

参考答案：B

13.关于中国金融期货交易所结算担保金的表述，不正确的是（）。

A.分为基础结算担保金和变动结算担保金

B.属于期货交易所所有

C.由结算会员以自有资金缴纳

D.是用于应对结算会员违约风险的共同担保资

参考答案：B

14.在远期外汇综合协议（SAFE）中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日是（）。

A.基准日

B.到期日

C.结算日

D.交易日

参考答案：C

15.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为27500元/吨，卖方开仓价格为28100元/吨，协议平仓价格为27850元/吨，协议现货交收价格为27650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以（）

A少卖100元/吨

B.少卖200元/吨

C.多卖100元/吨

D.多卖200元/吨

参考答案：D

16.美国某出口企业将于3个月后收到货款1千万日元。为规避汇率风险，该企业可在CME市场上采取（）交易策略。

A.买入1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值

B.卖出1千万日元的美元兑日元期货合约进行套期保值

C.买入1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值

D.卖出1千万美元的美元兑日元期货合约进行套期保值

参考答案：A

17.依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（）。

A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币

B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币

C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币

D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期天支付外币

参考答案：D

18.商业银行参与国债期货交易，不仅可以通过（）策略对冲利率风险，还可以利用国债期货构建多种策略获取风险收益。

A.套期保值

B.基差交易

C.套利

D.投机

参考答案：A

19.国内某进口商自挪威进口一批机械，以挪威克朗（NOK）结算，进口商担心3个月后NOK/CNY升值造成支付的货款增多，因没有NOK/CNY期货合约，可用下列O进行外汇交叉套期保值。

A.买入CNY/USD期货合约，卖出NOK/USD期货合约

B.卖出CNY/USD期货合约，买入NOK/EUR期货合约

C.买入CNY/USD期货合约，卖出NOK/EUR期货合约

D.卖出CNY/USD期货合约，买入NOK/USD期货合约

参考答案：D

20.假设从3月1日到6月1日期间，天然橡胶的期货价格下跌2800元/吨，现货价格下跌3000元吨，则基差（）。

A.走强200元/吨

B.不变

C.走弱200元/吨

D.无法判断

参考答案：C

21.可交割国债的隐含回购利率（），在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率（）的国债容易成为最便宜可交割国债。

A.越高；最低

B.越高；最高

C.越低；最低

D.越低；最高

参考答案：B

22.在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是（）

A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利

B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利

C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利

D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利

参考答案：C

23.4月10日，CME市场6月期英镑兑美元期货合约价格为1.4475，交易单位62500英镑，LIFFE 市场6月期英镑兑美元期货价格为1.4775，交易单位25000英镑，某套利者在CME市场买入4手英镑兑美元期货合约，应该在LIFFE市场（）英镑兑美元期货合约。

A.卖出10手

B.买入10手

C.卖出4手

D.买入4手

参考答案：A

二、（多项选择题下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。）

24.下列对我国“保险+期货”的模式描述正确的有（）。

A.是一种农业风险管理的创新方式

B.农民通过购买保险直接将风险转移给期货公司

C.是农民直接运用期货和期权工具进行套期保值的方式

D.可以用来规避农产品价格下跌风险，稳定农产品的销售收入

参考答案：A.D

25.在外汇市场交易中，套汇实现盈利，一般需要具备的条件有（）。

A.不同市场报价存在汇率差异

B.交易者迅速进行正确的市场操作

C.交易者能捕捉到汇率差异

D.外汇品种到期期限不一致

参考答案：A.B.C

26.经中国证监会、财政部批准，期货交易所、期货公司可以暂停缴纳保障基金的情形有（）。

A.期货公司涉及重大诉讼可能增加自身负债水平

B.期货交易所、期货公司遭受重大突发市场风险或者不可抗力

C.已按规定足额缴纳上一年度保障基金

D.保障基金总额足以覆盖市场风险

参考答案：B.D

27.卖出套期保值者能够实现净盈利的情形有（）（不计交易手续费等费用）

A.基差为负，且绝对值越来越小

B.基差为负，且绝对值越来越大

C.正向市场变为反向市场

D.反向市场变为正向市场

参考答案：A.C

28.以下关于单个股票的3系数的描述，正确的有（）。

A.如果β系数大于1，说明股价的波动高于以指数衡量的整个市场的波动

B.如果6系数大于1，说明股价的波动低于以指数衡星的整个市场的波动

C.如果β系数小于1，说明股价的波动低于以指数衡量的整个市场的波动

D.如果β系数小于1，说明股价的波动高于以指数衡量的整个市场的波动

参考答案：A.C

29.关于沪深300股指期货的结算价，说法正确的是（）。

A.交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价

B.最后交易日进行现金交割，计算实际盈亏时使用交割结算价

C.当日结算价为合约最后一个小时成交价按照成交量的加权平均价

D.计算当日浮动盈亏时使用当日结算价

参考答案：A.B.C.D

30.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中说法正确的是（）

A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1

B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1

C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子小于1

D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的国债，转换因子大于1

参考答案：A.C

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