2012年期货从业资格基础知识精选真题卷及答案（四）

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.芝加哥期货交易所(CBOT)，成立于( )年。

A.1845

B.1848

C.1853

D.1855

2.1982年，最早推出了股指期货合约的交易所是( )。

A.CBOT

B.COMEX

C.NYMEX

D.KCBT

3.对于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就( )。

A.越大

B.越小

C.越不稳定

D.越稳定

4.( )对期货商的期货交易具有一定程度的避险作用。

A.现货交易

B.期权交易

C.远期交易

D.期货交易

5.1993年下半年，我国各类期货交易所的数量达到( )多家。

A.20

B.30

C.40

D.50

6.( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。

A.获取实物商品

B.发展经济

C.便利交易

D.风险投机

7.期货交易中套期保值的作用是( )。

A.消除风险

B.转移风险

C.发现价格

D.交割实物

8.由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的( )。

A.期间性

B.性

C.离散性

D.滞后性

9.以盈利为目的的期货交易所是( )期货交易所。

A.会员制

B.公司制

C.法人制

D.合伙制

10.期货交易所的总经理不能行使的职权是( )。

A.决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员

B.决定期货交易所变更方案

C.拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案

D.决定期货交易所员工的工资和奖惩

11.大连商品交易所的期货结算部门是( )。

A.附属于期货交易所的相对独立机梅

B.交易所的内部机构

C.由几家期货交易所共同拥有

D.完全独立于期货交易所

12.下列对期货公司营业部的理解，错误的是( )。

A.营业部的民事责任由期货公司承担

B.不得超过期货公司授权范围开展业务

C.营业部不具有法人资格

D.期货公司无须对营业部实行统一管理

13.期货合约的条款由( )确定。

A.买方和卖方

B.仅由买方

C.交易所

D.中间人和交易商

14.下列不属于期货合约组成要素的是( )。

A.交易品种

B.每日价格最大波动限制

C.最小变动价位

D.交易价格

15.按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，下列属于金融期货的是( )。

A.农产品期货

B.有色金属期货

C.能源期货

D.货币期货

16.全球最大的铝期货交易市场是( )。

A.东京工业品交易所和伦敦金属交易所

B.东京工业品交易所和纽约商业交易所

C.伦敦金属交易所和纽约商业交易所

D.芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所

17.以下期货合约中，交易手续费为2元/手的是( )。

A.上海期货交易所天然橡胶期货合约

B.大连商品交易所黄大豆期货合约

C.郑州商品交易所小麦期货合约

D.上海期货交易所阴极铜期货合约

18.在上海期货交易所，若黄铜期货合约连续两个交易日涨停，则随后第三个交易日的涨跌停板的幅度为( )。

A.4%

B.5%

C.6%

D.8%

19.郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1150元/吨，买入价格为1151元/吨，前一成交价为1153元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。

A.1150

B.1151

C.1152

D.1153

20.关于限仓制度说法不正确的是( )。

A.为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为

B.是对交易者持仓数量加以限制的制度

C.限仓的形式只能是对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制两种

D.限仓制度和大户报告制度是降低市场风险的有效机制

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21.郑州商品交易所的PTA、白糖和棉花期货的交割结算价是( )。

A.期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价

B.期货合约交割月第一个交易日起连续十个交易日所有结算价格的加权平均价

C.期货合约最后交易目的结算价

D.配对日结算价

22.建立期货市场的初衷是( )动机。

A.保值

B.增值

C.投机

D.获利

23.对于进行多头套期保值的投资者来说，他希望( )。

A.将来商品价格下跌

B.将来商品价格上涨

C.将来商品价格不变

D.无所谓商品价格是否变化

24.若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会( )。

A.走强

B.走弱

C.不变

D.不确定

25.在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表( )。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.现货价格不变，期货价格下跌

26.美元较欧元贬值，此时最佳策略为( )。

A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B.买入欧元期货，同时买人美元期货

C.卖出美元期货，同时买入欧元期货

D.买人美元期货，同时卖出欧元期货

27.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为( )。

A.买方叫价交易

B.卖方叫价交易

C.盈利方叫价交易

D.亏损方叫价交易

28.以下对期货投机交易说法正确的是( )。

A.期货投机交易以获取价差收益为目的

B.期货投机者是价格风险的转移者

C.期货投机交易等同于套利交易

D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

29.在正向市场中，如果行情上涨，则( )合约的价格可能上升得更多。

A.远期月份

B.近期月份

C.中期月分

D.采用金字塔式方法买入的

30.在反向市场中，某投机者若想做多头，他应( )。

A.买入交割月份较远的合约

B.卖出交割月份较近的合约

C.买入交割月份较近的合约

D.卖出交割月份较远的合约

31.某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入l手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买人1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为( )。

A.金字塔买入

B.金字塔卖出

C.平均买低

D.平均卖高

32.关于一般性的资金管理要领，下列说法不正确的是( )。

A.投资额必须限制在全部资本的50%以内

B.在任何单个市场上投入的总资金必须限制在总资本的10%～15%以内

C.在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的10%以内

D.在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%～25%以内

33.套利行为能( )市场的流动性。

A.提高

B.降低

C.消除

D.不确定

34.在国际期货市场上，套利交易的佣金一般( )。

A.比单盘交易的佣金费低

B.是单盘交易的佣金费的两倍

C.等同于单盘交易的佣金费

D.比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍

35.在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则可能会导致( )。

A.近期合约价格的跌幅小于远期合约

B.近期合约价格的跌幅大于远期合约

C.近期合约价格的涨幅大于远期合约

D.近期合约价格的涨幅等于远期合约

36.某投资者在上海期货交易所进行铜期货蝶式套利，他应该买入5手3月SHFE铜期货合约，同时卖出8手5月SHFE铜期货合约，再( )。

A.在第二天买入3手7月SHFE铜期货合约

B.同时卖出3手1月SHFE铜期货合约

C.同时买人3手7月SHFE铜期货合约

D.在第二天买人3手1月SHFE铜期货合约

37.当印尼灾害性天气出现时，国际市场上天然橡胶的期货价格会( )。

A.上涨

B.下跌

C.不变

D.不确定

38.下面关于交易量和持仓量的关系，描述正确的是( )。

A.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降

B.当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

C.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

D.当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变

39.下列有关对称三角形的说法错误的是( )。

A.对称三角形持续时间不应过长

B.越靠近三角形的顶点其功能就越不明显

C.对称三角形只是原有趋势的修整

D.对称三角形的突破位置应在三角形横行宽度的1/2到3/5处

40.艾略特波浪理论的最大缺限在于( )。

A.面对同一个形态，不同的人会有不同的数法

B.一个完整周期的规模太长

C.不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系

D.应用上比较困难

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41.K线图的四个价格中，( )最为重要。

A.收盘价

B.开盘价

C.较高价

D.最低价

42.三重顶(底)与一般头肩形最大的区别是( )。

A.三重顶(底)比头肩形多一个顶(底)

B.三重顶(底)的连线是水平的，故具有矩形的特征

C.头肩形不能转化为持续整理形态

D.三重顶(底)更容易演变成突破形态

43.用来表示市场上涨跌波动强弱的指标是( )。

A.MACD

B.RSI

C.KDJ

D.KD

44.金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于( )的一个范畴。

A.外汇期货

B.商品期货

C.利率期货

D.股指期货

45.某日，我国银行公布的外汇牌价为1美元兑7.20元人民币，这种外汇标价方法为( )。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.固定标价法

D.浮动标价法

46.利率期货的标的物是( )。

A.利率

B.证券

C.债务凭证

D.货币

47.下列关于股指期货论述不正确的是( )。

A.它是以股票价格指数为基础变量的期货交易

B.它的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积

C.它是以实物结算方式来结束交易的

D.它是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的

48.期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是( )。

A.期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务

B.期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务

C.期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利

D.期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利

49.某玉米看跌期权的执行价格为4.40美分/蒲式耳，而此时，玉米期货合约价格为4. 30美分/蒲式耳时，则该看跌期权的内涵价值为( )。

A.正值

B.负值

C.零

D.无法确定

50.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份( )。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.零值期权

51.投资者买入一份看跌期权，若期权费为c，执行价格为X，则当标的资产价格为( )，该投资者不赔不赚。

A.X+C

B.X-C

C.C-X

D.C

52.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是( )。

A.期权的到期月份不同

B.期权的买卖方向相l司

C.期权的执行价格不同

D.期权的类型不同

53.投资基金起源于( )。

A.英国

B.美国

C.德国

D.法国

54.下列对三种期货基金类型的叙述中错误的是( )。

A.公募期货基金的投资回报率最低

B.私募期货基金所受监管较少

C.中小投资者投资期货基金往往采取私募基金的形式

D.个人管理账户形式的期货基金适合有较高收入的投资者

55.负责基金的市场营销活动的期货投资基金行业的参与者为( )。

A.CTA

B.TM

C.Custodian

D.CPO

56.美国商品期货交易委员会对期货投资基金监管的主要职责有( )。

A.侧重于对设立登记、发行运作的监管

B.侧重于对商品基金经理和商品交易顾问的监管

C.为保护投资者，制定从业人员道德规范并监管其执行

D.对全国期货业协会和全国证券商协会进行监管

57.以下不属于期货市场风险特征的是( )。

A.风险存在的客观性

B.风险因素的放大性

C.风险与机会并存

D.风险产生的周期性

58.( )是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。

A.流通量风险

B.成交量风险

C.资金量风险

D.持仓量风险

59.下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是( )。

A.政府管理

B.行业管理

C.交易所管理

D.客户自律管理

60.迄今为止我国仍没有一部完整的( )。

A.期货行政规定

B.期货法

C.期货交易管理条例

D.期货公司管理办法

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二、多项选择题(本题共60个小题，每题o.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61.期货市场的基本职能有( )。

A.资源配置

B.规避风险

C.风险定价

D.价格发现

62.期货合约的标准化主要体现在( )的标准化。

A.商品品质

B.商品计量

C.交割月份

D.交割地点

63.下列属于芝加哥期货交易所最先引进的有( )

A.远期合同

B.标准化合约

C.金属期货交易

D.利率期货交易

64.在下列期货品种中，属于商品期货的有( )。

A.金属期货

B.能源期货

C.欧元期货

D.林产品期货

65.下列商品中，不属于上海期货交易所上市品种的有( )。

A.铜

B.铝

C.PTA

D.绿豆

66.早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于( )。

A.资本投人量大

B.转手困难

C.要求实物交割

D.场所有限

67.现代期货市场交易制度的重要意义在于( )。

A.有效控制期货市场风险

B.保障期货市场的平稳运行

C.降低投机者投入成本

D.确保到期日进行实物交割

68.金融期货的基本功能有( )。

A.套期保值功能

B.价格发现功能

C.投机功能

D.稳定产销功能

69.与现货市场相比，期货市场交易具有( )的运行机制。

A.公开

B.公正

C.高效

D.竞争

70.期货市场在微观经济中的作用主要包括( )。

A.锁定生产成本，实现预期利润

B.利用期货价格信号，组织安排现货生产

C.期货市场拓展现货销售和采购渠道

D.有助于市场经济体系的建立与完善

71.期货市场的组织结构包括( )。

A.监督机构

B.期货交易所

C.期货结算所

D.期货经纪公司

72.在会员制期货交易所中，新品种委员会的基本职责是( )。

A.对本交易所发展有前途的新品种期货合约及其可行性进行研究

B.起草交易规则，并按理事会提出的修改意见进行修改

C.准备和起草拟发展的新品种期货合约的论证报告及其他必要文件

D.监督所有与交易活动有关的问题

73.会员出现( )情况时，交易所可以取消其会员资格。

A.被中国证监会宣布为“市场禁人者”

B.私下转让会员资格

C.无正当理由连续二个月不做交易

D.拒不执行会员大会或理事会的决议

74.期货公司的职能包括( )等。

A.设计期货合约

B.办理结算和交割手续

C.管理客户账户，控制客户交易风险

D.为客户提供期货市场信息

75.下列关于结算所的作用的表述，正确的有( )。

A.保证投资者免受违约风险

B.将每笔交易分拆，对期货买方充当卖方，对期货卖方充当买方

C.保证期货买方收到标的资产的实物交割

D.选择哪种资产有期货合约

76.下列关于最小变动价位，正确的说法有( )。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

77.下列( )是石油的主要消费国。

A.日本

B.美国

C.沙特

D.欧洲各国

78.以下属于经济作物类期货的有( )。

A.原糖期货和可可期货

B.咖啡期货

C.原油期货

D.棉花期货

79.关于大连商品交易所新修改的豆粕期货合约，以下表述正确的有( )。

A.合约交割月份为每年的1、3、5、7、8、9、11、12月

B.最后交割日是最后交易日后第4个交易日(遇法定节假日顺延)

C.交易手续费为4元/手

D.最后交易日是合约月份第10个交易日

80.以下关于期货交易所指定交割仓库所需考虑的因素有( )。

A.指定交割仓库所在地区的消费集中程度

B.指定交割仓库储存条件

C.指定交割仓库运输条件

D.指定交割仓库所在地区的生产集中程度

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81.金融期货市场的规则主要包括以下( )等几个方面。

A.规范的期货合约

B.保证金制度

C.期货价格制度

D.交割期制度

82.关于我国期货交易所对风险准备金制度的具体规定，以下表述正确的有( )。

A.交易所应当按照手续费收入30%的比例提取风险准备金

B.风险准备金必须单独核算，专户存储

C.风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行

D.当风险准备金余额达到交易所注册资本10倍时，经中国证监会批准后可不再提取

83.以下关于外汇期货保证金制度的说法，正确的有( )。

A.交易所对会员设定起始保证金和维持保证金

B.起始保证金与维持保证金数额应该相同

C.交易所可以对套期保值交易和投机交易设定不同的保证金额度

D.期货经纪人自己决定对客户的保证金要求

84.交易所会员如对结算结果有异议，( )。

A.而会员在规定时间内未提出异议的，则视作会员已认可结算数据的准确性

B.一般在第二天开市前一小时通知交易所

C.必须以书面形式通知交易所

D.遇特殊情况，可在第二天开市后2小时内通知交易所

85.下列( )期货品种采用的是集中交割方式。

A.阴极铜

B.优质强筋小麦

C.PTA

D.玉米

86.期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小，但也相应增加了成本，期货交易成本有( )。

A.仓储费

B.佣金

C.交易手续费

D.保证金利息

87.卖出套期保值主要用于( )情况中。

A.商品生产者有库存产品或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后售价下跌

B.储运商、贸易商有现货库存将于日后出售，担心出售时价格下跌

C.加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨

D.加工制造企业担心库存原料价格下跌

88.铜期货市场出现反向市场的原因可能有( )。

A.智利大型铜矿工人罢工

B.铜现货库存大量增加

C.某铜消费大国突然大量买人铜

D.替代品的出现

89.在( )的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

A.基差从-20元/吨变为-30元/吨

B.基差从20元/吨变为30元/吨

C.基差从-40元/吨变为-30元/吨

D.基差从40元/吨变为30元/吨

90.下面关于基差交易的说法正确的有( )。

A.买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的的基差来确定的

B.基差交易大都是和投机交易结合在一起进行的

C.基差交易是期货交易中较高层次的交易方式

D.通过基差交易可以实现完全的套期保值

91.好的期货品种应具备( )等特点。

A.市场容量大

B.价格受政府管制

C.易于储存

D.易于标准化与分级

92.在决定买入或卖出期货合约之前，应对合约的( )做全面、准确和谨慎的研究。

A.种类

B.时间

C.价格

D.质量

93.下列关于赌博与投机的比较，正确的有( )。

A.前者是客观存在的风险，而后者的风险是人为制造的

B.二者对结果都是无法预测的

C.前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能

D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势

94.在采用金字塔式买入方法时，以下操作不正确的有( )。

A.在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓

B.持仓的增加应渐次递减

C.持仓的增加应渐次增加

D.持仓的增加应一次性递减

95.资金管理的主要内容包括( )。

A.多样化的安排

B.将资金在各个市场中进行分配

C.投资组合的设计

D.止损点的设计

96.以下属于持仓费的是( )。

A.运输费

B.存储费

C.管理费

D.保险费

97.以下关于在正向市场中进行熊市套利，说法正确的有( )。

A.现货价格高于期货价格

B.只要价差扩大，就可获利

C.只要价差缩小，就可获利

D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

98.以下关于期现套利说法，正确的有( )。

A.期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易

B.期现套利不属于严格意义的套利交易

C.期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系

D.期现套利关注的是不同期货市场之间的价差

99.下列国际组织的决策会直接影响到商品期货市场价格变动的有( )。

A.石油输出国组织

B.国际货币基金组织

C.天然橡胶生产国协会

D.国际锡生产国协会

100.关于对称三角形态说法正确的是( )。

A.对称三角形的出现说明价格可能按原有趋势运动

B.如果原有趋势是上升，对称三角形形态完成后是突破向下

C.对称三角形有两条聚拢的直线，两直线的交点称为顶点

D.对称三角形一般应有六个转折点，这样上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证

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101.价格形态的主要类型有( )。

A.持续整理形态

B.持续突破形态

C.反转整理形态

D.反转突破形态

102.以下哪种情况为卖出信号?( )

A.平均线MA从上升开始走平，价格从上下穿平均线MA

B.DIF和DEA为正值，且DIF向下突破DEA

C.WMS高于80

D.RSI取值在40

103.下列周期中，持续时间在一年以下的有( )。

A.长期周期

B.季节性周期

C.基本周期

D.交易周期

104.形成效率市场的前提包括( )。

A.投资者数目不宜过多

B.投资者都以利润最大化为目标

C.任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场

D.投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成

105.关于金融产品，以下说法正确的有( )。

A.对于同一种金融品种而言，是高度同质的

B.金融产品具有绝对的耐久性和易保存性

C.金融产品不存在运输成本，同一金融产品不同地区价格差异

D.金融产品价格具有稳定性

106.下列情况中会促使本国货币升值的有( )。

A.实行扩张性的货币政策

B.实行紧缩性的货币政策

C.国际收支顺差扩大

D.国际收支逆差扩大

107.下列债务凭证中属于银行信用的有( )。

A.企业债券

B.银行债券

C.银行票据

D.银行存单

108.下列属于短期利率期货品种的有( )。

A.欧洲美元

B.EURIBOR

C.T-notes

D.T-bonds

109.下列股价指数中，来自于美国股市的有( )。

A.纳斯达克指数

B.标准普尔500指数

C.道琼斯工业指数

D.恒生指数

110.期权交易的用途是( )。

A.减少交易费用

B.创造价值

C.套期保值

D.投资

111.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过( )手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约

B.买入期货合约

C.买入看跌期权

D.买人看涨期权

112.下列关于欧式期权和美式期权的比较，说法错误的有( )。

A.美式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权

B.欧式期权是指期权合约的买方可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权

C.欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利

D.欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择

113.下列说法中，正确的有( )。

A.马鞍式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同

B.勒束式期权组合由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相反

C.期权的垂直套利是指买进一个期权的同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格的交易行为

D.期权的水平套利是指买进和卖出敲定价格(即执行价格)相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式

114.对冲基金是一种投资基金，其区别于共同基金的自身特点的有( )。

A.除投资传统的股票债券和货币市场外，它还大量投资于金融衍生品市场

B.大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作

C.往往采取私募合伙的形式

D.往往采取公募形式

115.期货投资基金制定的风险控制基本原则有( )。

A.回避

B.减少

C.转移

D.共担

116.下列对公募期货基金描述不正确的有( )。

A.公募期货基金从组织形式上看它和投资于股票债券的共同基金类似，往往采取公司型基金的组织形式

B.公募期货基金通常在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点，这一点使其可以被中小投资者所采用

C.公募期货基金的投资回报率一般高于私募期货基金

D.公募期货基金在操作上比私募期货基金和个人管理账户更为灵活，运作成本较低

117.基金托管人的主要职责有( )。

A.记录，报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有信息

B.保管基金资产，计算财产本息，催缴现金证券的利息

C.对期货投资基金进行具体的交易操作

D.签署基金决算报告

118.在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有( )。

A.《1933年证券法》

B.《1934年证券交易法》

C.《商品交易法》

D.《1940年投资顾问法》

119.期货交易所的风险主要包括( )。

A.管理风险

B.技术风险

C.代理风险

D.交割风险

120.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织主要包括( )。

A.商品期货交易委员会(CFIC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司

B.投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司

C.金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司

D.人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司

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三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121.与远期交易相比，期货交易的违约风险更高。( )

122.相比电子交易，公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人。( )

123.上海期货交易所在2006年10月30日开始进行沪深300股指期货的仿真交易。( )

124.现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。( )

125.期货合约的买卖可以在场外交易。( )

126.规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务，有效地回避、转移或分散现货市场上的交易风险。( )

127.目前世界上大多数的期货交易所都实行股份制。( )

128.日本期货市场由大藏省管理。( )

129.标准仓单签发完毕后，即可用于履行交易所期货合约的实物交割。( )

130.期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级为标准交割等级。( )

131.外汇期货是最早的金融期货品种。( )

132.转基因大豆和非转基因大豆都可以作为黄大豆1号合约的交割品。( )

133.外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金，但不须向中介机构缴纳手续费。( )

134.因受价格涨跌停板或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓，仍按强行平仓原则执行，直至平仓完毕。( )

135.客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。( )

136.套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同、数量相当、方向相同的期货合约。( )

137.一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取卖出套期保值。( )

138.在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。( )

139.投机交易量越多，对期货市场促进价格发现的作用越大。( )

140.投机者在采取平均买低或平均卖高策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。( )

141.期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。( )

142.当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格的下降幅度往往要大于较远月份的合约价格的下降幅度。( )

143.在正常市场中价差最多只能扩大到和持仓费相等的水平。( )

144.蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令，并同时对冲。( )

145.价格的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。( )

146.上升趋势线起压力作用，下降趋势线起支撑作用。( )

147.当未平仓量和价格均下降时，说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约，并且市场上原买人者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。( )

148.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易。( )

149.固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。( )

150.股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。( )

151.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。( )

152.对期货期权的买方来说，他买人期权可能遭受的最大损失为权利金;对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。( )

153.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运行时间越长，执行价格越多。( )

154.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。( )

155.在一个平稳的市场状况中，期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利机会。( )

156.私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要参加基金的具体交易和日常管理活动。( )

157.“多CTA投资组合”的方差比单个CTA的方差小，多CTA投资策略能在相同的回报率的水平下，降低投资者的风险水平。( )

158.市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。( )

159.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。( )

160.经中国期货业协会同意，结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。( )

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四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

161.某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时又以200点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。当恒指( )点时，该投资者能够获得最大的盈利。

A.小于9500

B.大于等于9500点小于10000

C.大于等于10000点小于等于10500

D.大于10500点小于等于11100

162.6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元/吨，当日结算价格为2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是( )元。

A.500;-1000;11075

B.1000;-500;11075

C.-500;-1000;11100

D.1000;500;22150

163.某投机者预测8月份大豆期货合约价格将上升，故买入1手(10吨/手)大豆期货合约，成交价格为2010元/吨。此后价格下降到2000元/吨，该投机者再次买入1手合约，则该投机者的持仓平均价格为( )元/吨。

A.2000

B.2005

C.2010

D.2015

164.7月1日，某投资者以7200美元/吨的价格买入l手10月份铜期货合约，同时以7100美元/吨的价格卖出1手12月铜期货合约。到了9月1日，该投资者同时以7350美元/吨、7200美元/吨的价格分别将10月和12月合约同时平仓。该投资者的盈亏状况为( )美元/吨。

A.亏损100

B.盈利100

C.亏损50

D.盈利50

165.5月15日，某交易所8月份黄金期货合约的价格为399.5美元/盎司，10月份黄金期货合约的价格为401美元/盎司。某交易者此时入市，买人一份8月份黄金期货合约，同时卖出一份10月份黄金期货合约。在不考虑其他因素影响的情况下，则下列选项中能使该交易者盈利最大的是( )。

A.8月份黄金合约的价格涨至402.5美元/盎司，10月份黄金合约的价格涨至401.5美元/盎司

B.8月份黄金合约的价格降至398.5美元/盎司，10月份黄金合约的价格降至399.5美元/盎司

C.8月份黄金合约的价格涨至402.5美元/盎司，lO月份黄金合约的价格涨至404.00美元/盎司

D.8月份黄金合约的价格降至398.5美元/盎司，10月份黄金合约的价格降至397.00美元/盎司

166.某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利( )美元。

A.2.5

B.2

C.1.5

D.0.5

167.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到20000港元的红利。则此远期合约的合理价格为( )港元。

A.700023

B.744867

C.753857

D.754933

168.某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资结果是( )。(每张合约1吨标的物，其他费用不计)

A.亏损10美元/吨

B.亏损20美元/吨

C.盈利10美元/吨

D.盈利20美元/吨

169.某投机者买人2手(1手=5000蒲式耳)执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期权，当玉米期货合约价格变为3.50美元/蒲式耳时，在不考虑其他因素的情况下，如果该投机者此时行权，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的价格将合约平仓，则他的净收益为( )美元。

A.3000

B.2500

C.2000

D.1500

170.假定6月份，豆油的期货价格为5300元/吨，某投机商预测近期豆油价格有上涨的趋势，于是，决定采用买空看跌期权套利，即以110元/吨的价格买进敲定价格为5300元10月份豆油看跌期权台约，又以170元的价格卖出敲定价格为5400元相同的到期日的豆油看跌期权，则最大利润和最大亏损分别为( )。

A.最大利润为60元;最大亏损为40元

B.最大利润为50元;最大亏损为40元

C.最大利润为50元;最大亏损为30元

D.最大利润为60元;最大亏损为30元

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答案与解析

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.【答案】B　2.【答案】D　3.【答案】A　4.【答案】B　5.【答案】D

6.【答案】D　7.【答案】B　8.【答案】B　9.【答案】B　10.【答案】B

11.【答案】B　12.【答案】D　13.【答案】C　14.【答案】D　15.【答案】D

16.【答案】C　17.【答案】C　18.【答案】B　19.【答案】B　20.【答案】C

21.【答案】A　22.【答案】B　23.【答案】B　24.【答案】A　25.【答案】A

26.【答案】C　27.【答案】A　28.【答案】A　29.【答案】B　30.【答案】A

31.【答案】C　32.【答案】C　33.【答案】A　34.【答案】D　35.【答案】B

36.【答案】C　37.【答案】A　38.【答案】C　39.【答案】D　40.【答案】D

41.【答案】A　42.【答案】B　43.【答案】B　44.【答案】B　45.【答案】A

46.【答案】C　47.【答案】C　48.【答案】C　49.【答案】A

51.【答案】B　52.【答案】A　53.【答案】A　54.【答案】C　55.【答案】D

56.【答案】B　57.【答案】D　58.【答案】C　59.【答案】D　60.【答案】B

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.【答案】BD　62.【答案】ABCD　63.【答案】ABD　64.【答案】ABD　65.【答案】CD

66.【答案】ABC　67.【答案】ABC　68.【答案】ABC　69.【答案】ABCD　70.【答案】ABC

71.【答案】BCD　72.【答案】AC　73.【答案】ABD　74.【答案】BCD　75.【答案】AB

76.【答案】ABCD　77.【答案】ABD　78.【答案】ABD　79.【答案】ABD　80.【答案】ABCD

81.【答案】ABCD　82.【答案】BCD　83.【答案】ACD　84.【答案】ACD　85.【答案】AC

86.【答案】BCD　87.【答案】ABD　88.【答案】AC　89.【答案】AD　90.【答案】CD

91.【答案】ACD　92.【答案】AC　93.【答案】CD　94.【答案】CD　95.【答案】ABCD

96.【答案】BD　97.【答案】BD　98.【答案】AC　99.【答案】ACD　100.【答案】ACD

101.【答案】AD　102.【答案】AD　103.【答案】CD　104.【答案】BCD　105.【答案】ABC

106.【答案】BC　107.【答案】BCD　108.【答案】AB　109.【答案】ABC　110.【答案】CD

111.【答案】AC　112.【答案】BD　113.【答案】ACD　114.【答案】ABC　115.【答案】ABCD

116.【答案】CD　117.【答案】ABD　118.【答案】ABCD　119.【答案】AB　120.【答案】BCD

三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121.【答案】B　122.【答案】B　123.【答案】B　124.【答案】A　125.【答案】B

126.【答案】B　127.【答案】B　128.【答案】B　129.【答案】B　130.【答案】A

131.【答案】A　132.【答案】B　133.【答案】B　134.【答案】A　135.【答案】B

136.【答案】B　137.【答案】B　138.【答案】A　139.【答案】B　140.【答案】A

141.【答案】A　142.【答案】A　143.【答案】A　144.【答案】B　145.【答案】A

146.【答案】B　147.【答案】A　148.【答案】B　149.【答案】A　150.【答案】A

151.【答案】B　152.【答案】B　153.【答案】A　154.【答案】B　155.【答案】A

156.【答案】B　157.【答案】A　158.【答案】B　159.【答案】B　160.【答案】B

四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

161.【答案】C

【解析】该投资者进行的是卖出宽跨式套利。高平衡点=高执行价格+权利金=10500+500=11000，低平衡点=低执行价格-权利金=10000-500=95000，在两个平衡点之间，投资者盈利。

162.【答案】B

【解析】平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元);持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元);当日交易保证金=2215×10×10×5%=11075(元)。

163.【答案】B

【解析】平均价格：(2010×1+2000×1)/2=2005(元/吨)。

164.【答案】D

【解析】lo月份的铜期货合约：盈利=7350-7200=150(美元/吨);

12月份的铜期货合约：亏损=7200-7100=100(美元/吨);

10月份的盈利+12月份的亏损=150+(-100)=50(美元/吨)，即该套利可以获取净盈利50美元/吨。

165.【答案】D

【解析】计算公式为：8月份合约的卖出价与买人价之间的差额+10月份卖出价与买入价之间的差额。

A中盈利为：(402.5-399.5)+(401-401.5)=2.5(美元);

B中盈利为：(398.5-399.5)+(401-399.5)=0.5(美元);

C中盈利为：(402.5-399.5)+(401-404)=0(美元);

D中盈利为：(398.5-399.5)+(401-397)=3(美元);

因此，正确答案为D

166.【答案】C

【解析】该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买人相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

167.【答案】B

【解析】股票组合的市场价值：15000×50=750000(港元);

资金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);

持有1个月红利的本利和：20000×(1+8%÷12)=20133(港元);

合理价格：750000+15000-20133=744867(港元)。

168.【答案】B

【解析】权利金盈利：-20-10=-30(美元/吨);由于期货合约价格上涨，执行看涨期权，则盈利为：150-140=10(美元/吨);总的盈利为：-30+10=-20(美元/吨)。

169.【答案】C

【解析】看涨期权合约平仓获得的净收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。

170.【答案】A

【解析】该投资者进行的是多头看跌期权垂直套利，最大收益=净权利金=170-110=60(元)，最大亏损=(5400-5300)-60=40(元)。

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