2012年期货从业资格基础知识精选真题卷及答案（三）

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是( )年。

A.1851

B.1883

C.1882

D.1925

2.远期交易的基本功能是( )。

A.规避风险

B.套期保值

C.价格发现

D.组织商品流通

3.下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是( )。

A.期货交易必须在期货交易所内进行

B.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商

C.期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易

D.杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显。

4.下列不属于上海期货交易所上市品种的是( )。

A.铜

B.铝

C.黄金

D.PTA

5.我国本土成立的第一家期货经纪公司是( )。

A.广东万通期货经纪公司

B.中国国际期货经纪公司

C.北京经易期货经纪公司

D.北京金鹏期货经纪公司

6.期货市场的建立不会对现货市场的价格产生重大影响，原因在于( )

A.期货市场的规模远远小于现货市场的规模

B.期货市场上的交割比率极低

C.期货市场是非立即变现的

D.期货是零和游戏

7.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了( )。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

8.对期货市场价格的特征表述不正确的是( )。

A.期货价格具有保密性

B.期货价格具有预期性

C.期货价格具有连续性

D.期货价格具有性

9.下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( )。

A.为政府宏观调控提供参考依据

B.锁定生产成本，实现预期利润

C.降低流通费用，稳定产销关系

D.提高合约兑现率，保证企业正常经营

10.现代市场经济条件下，期货交易所是( )。

A.高度组织化和规范化的服务组织

B.期货交易活动必要的参与方

C.影响期货价格形成的关键组织

D.期货合约商品的管理者

11.公司制期货交易所的特点是( )。

A.参与期货交易

B.在交易中完全中立

C.股东认购股本相同

D.公司更注重公益性

12.上海期货交易所的期货结算部门是( )。

A.附属于期货交易所的相对独立机构

B.交易所的内部机构

C.由几家期货交易所共同拥有

D.完全独立于期货交易所

13.在我国，期货经纪机构设立营业部，要经( )审批。

A.理事会

B.期货交易所

C.中国证监会

D.会员大会

14.期货合约中的惟一变量是( )。A.数量

B.价格

C.质量等级

D.交割月份

15.关于合约交割月份，以下表述不当的是( )。

A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份

B.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定

C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式

D.合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响

16.能源期货始于( )年。A.1976

B.1977

C.1978

D.1979

17.最早的外汇期货是在( )推出的。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.纽约期货交易所

D.纽约商业交易所

18.关于上海期货交易所天然橡胶期货合约，下列表述错误的是( )。

A.交易单位为5吨/手

B.最小变动价位为10元/吨

C.合约交割月份为每年除2月和12月以外的其他10个月份

D.每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±4%

19.下列叙述中正确的是( )。

A.维持保证金是当投资者买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金

B.维持保证金是最低保证金价值，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知

C.所有的期货合约都要求同样多的保证金

D.维持保证金是由标的资产的生产者来确定的

20.( )可以根据市场风险状况改变执行大户报告的持仓界限。

A.期货交易所

B.会员

C.期货公司

D.中国证监会

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21.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。

A.19480

B.19490

C.19500

D.19510

22.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在( )闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

A.申请日

B.交收日

C.配对日

D.最后交割日

23.( )的所有品种均采用集中交割的方式。

A.大连商品交易所

B.郑州商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

24.套期保值的基本原理是( )。

A.建立风险预防机制B-建立对冲组合

C.转移风险

D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险

25.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于( )。

A.期货价格

B.零

C.无限大

D.无法判断

26.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是( )。

A.卖出套期保值;买人套期保值

B.买人套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

27.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为( )。

A.价差

B.基差

C.差价

D.套价

28.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是( )。

A.基差值为正，而且绝对值变大

B.基差值为负，而且绝对值变小

C.基差值为正，而且绝对值变小

D.无法判断

29.( )在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。

A.套期保值者

B.投机者

C.套利者

D.期货公司

30.持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则( )。

A.追加的投资额应小于上次的投资额

B.追加的投资额应等于上次的投资额

C.追加的投资额应大于上次的投资额

D.立即平仓，退出市场

31.当市场处于反向市场时，多头投机者应( )。

A.卖出近月合约

B.卖出远月合约

C.买人近月合约

D.买人远月合约

32.下列关于止损单的表述中，正确的是( )。

A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格

B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓

C.止损单中价格选择可以用基本分析法确定

D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大

33.国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( )。

A.是后者两倍

B.大于后者两倍

C.小于后者两倍

D.介于后者的一倍到两倍之间

34.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差( )。

A.扩大

B.缩小

C.不变

D.无规律

35.下面属于熊市套利做法的是( )。

A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

C.买人1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

36.某套利者以63200元/吨的价格买入１手铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差( )元/吨。

A.扩大了100

B.扩大了200

C.缩小了100

D.缩小了200

37.以下有关需求法则说法错误的是( )。

A.商品价格越高，需求量就越小

B.收入增加导致对商品需求量的增加

C.互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减少

D.预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加

38.某人自称为基本分析者，意味着他主要关心( )。A.微观性因素

B.宏观性因素

C.点状图

D.K线图

39.趋势线的作用是( )。A.预测价格的涨幅

B.预测价格的跌幅

C.衡量价格的波动方向

D.描述价格的反转突破

40.在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是( )。

A.双重顶

B.V形

C.圆弧形态

D.头肩形

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41.WMS与K、D在反映价格变化时由慢至快的排序依次为( )。

A.WMS、D、K

B.K、WMS、D

C.WMS、K、D

D.D、K、WMS

42.循环周期理论中的交易周期长度为( )。A.1年

B.6个月

C.3个月

D.4周

43.金融期货市场的发展始于( )。A.19世纪60年代

B.19世纪70年代

C.20世纪60年代

D.20世纪70年代

44.关于汇率，下列说法正确的是( )。

A.我国采用间接标价法，而美国采用直接标价法

B.A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变

C.对于直接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值

D.对于间接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值

45.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( )的需要而产生的。

A.系统风险

B.非系统风险

C.信用风险

D.财务风险

46.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是( )。

A.期权多头方

B.期权空头方

C.期权多头方和期权空头方

D.都不用支付

47.在期权交易中，买人看涨期权最大的损失是( )。

A.期权费

B.无穷大

C.零

D.标的资产的市场价格

48.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。

A.低

B.高

C.费用相等

D.不确定

49.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于( )。

A.实值期权

B.深度实值期权

C.虚值期权

D.深度虚值期权

50.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。

A.290

B.284

C.280

D.276

51.被称为“另类投资工具”的组合是( )。

A.共同基金和对冲基金

B.期货投资基金和共同基金

C.期货投资基金和对冲基金

D.期货投资基金和社保基金

52.( )是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。A.指数期货交

B.多CTA策略

C.保护性止损

D.期货加期权

53.期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是( )。

A.期货佣金商

B.基金经理

C.托管者

D.基金投资者

54.下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是( )。

A.交易经理受聘于商品交易顾问

B.期货佣金商受托于交易经理

C.托管者受托于商品基金经理

D.交易经理受聘于商品基金经理

55.期货投资基金业最发达的是( )。

A.英国

B.比利时

C.美国

D.日本

56.在期货交易中，( )承担的风险是由于基差的不利变动引起的。

A.期货交易所

B.期货公司

C.投机者

D.套期保值者

57.( )是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。

A.操作风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.法律风险

58.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是( )。

A.有广度的

B.窄的

C.缺乏深度的

D.有深度的

59.以下并非期货市场风险成因的是( )。

A.价格波动

B.杠杆效应

C.市场机制不健全

D.理性投机

60.美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括( )。

A.交易所

B.投资者

C.期货经纪商

D.交易所会员

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二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.期货交易的基本特征是( )。

A.合约标准化

B.交易集中化

C.双向交易

D.杠杆机制

62.伦敦金属交易所的成立源于英国商人回避( )的价格变动风险的需要。A.铜

B.铝

C.铅

D.锡

63.期货市场的两大巨头是( )。

A.伦敦国际金融期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.芝加哥期货交易所

D.法国期货交易所

64.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括( )等。A.小麦

B.豆粕

C.天然橡胶

D.绿豆

65.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是( )。

A.经济全球化

B.竞争日益激烈

C.场外交易发展迅猛

D.业务合作向资本合作转移

66.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是( )。

A.规模较小的生产者

B.销地经销商

C.加工商

D.贸易商

67.芝加哥期货交易所成立的初衷是( )。

A.通过远期合约的签订保护供需双方的利益，稳定产销关系，避免价格的季节性变动

B.对于谷物交货进行品质划一的规定，定位几个品质，使品种规格标准化，以避免交易过程中不必要的纠纷

C.为谷物交易提供一个集中交易的场所

D.为现货市场的价格制定提供参考

68.现货市场中价格信号的特征是( )。A.分散

B.连续

C.短暂

D.集中

69.通过期货交易形成的价格，下列特征描述正确的是( )。

A.具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能

B.连续不断地反映供求关系及其变化趋势

C.是在交易所内通过买卖双方协商达成的

D.能真实地反映供求及价格变动趋势

70.会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但一般均设有( )。

A.会员大会

B.董事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

71.我国期货交易所总经理的权力包括( )。

A.拟定期货交易所财务预算方案、决算报告

B.拟定期货交易所变更名称、住所或者营业场所的方案

C.决定期货交易所机构设置方案

D.审议批准财务决算方案

72.期货经纪机构作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，一般具有如下( )职能。

A.对账户进行管理、控制客户交易风险

B.代理买卖期货合约、办理结算和交割

C.提供期货市场信息，进行期货交易咨询

D.计算期货交易盈亏

73.目前，我国没有实行分级结算制度的期货交易所有( )。

A.大连商品交易所

B.郑州商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

74.期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括( )。

A.围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段

B.协会资金实行政府资助形式，由财政部调拨

C.协会的财务管理应该公开化，定期向会员公布

D.会员要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行

75.期货合约最小变动价位的确定，一般取决于该合约标的商品的( )。

A.种类

B.交割等级

C.性质

D.市场价格波动情况

76.期货交易中的贵金属包括( )。A.金

B.银

C.铂

D.钯

77.小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括( )。

A.春小麦

B.夏小麦

C.秋小麦

D.冬小麦

78.关于芝加哥期货交易所豆粕期货合约，以下表述正确的有( )。

A.交易单位为100短吨

B.报价单位为美元/短吨

C.最小变动价位为10美分/短吨

D.交割等级为蛋白质含量43%的一等豆粕

79.下列( )衍生品种已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场交易。

A.股票指数期货

B.商品指数期货

C.天气指数期货

D.自然灾害指数期货

80.期货交易所会员、客户可以使用( )等有价证券充抵保证金进行期货交易。

A.标准仓单

B.国债

C.股票

D.承兑汇票

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81.强行平仓制度规定，当出现( )的情况时，交易所要实行强行平仓。

A.会员结算准备金余额为最低风险标准

B.交易所紧急措施中规定必须平仓

C.交易所交易委员会认为该会员具有交易风险

D.会员持仓已经超出持仓限额

82.下列关于限价指令说法正确的有( )。

A.必须按限定价格或更好的价格成交

B.下达指令时，客户必须指定具体价位

C.成交速度快

D.可以有效锁定利润

83.结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员( )进行的计算、划拨。

A.交易保证金

B.盈亏

C.手续费

D.交割货款和其他有关款项

84.在规定交割期限内，( )视为违约。

A.卖方未交付有效标准仓单

B.买方未解付货款或解付不足

C.卖方的标准仓单是他人转让所得

D.买方头寸过大

85.套期保值的基本做法是( )。

A.持有现货空头，买人期货合约

B.持有现货空头，卖出期货合约

C.持有现货多头，卖出期货合约

D.持有现货多头，买人期货合约

86.生产经营者因担心未来现货商品价格下跌，所以采取( )套期保值方式来保护其日后的利益。

A.多头

B.空头

C.买入

D.卖出

87.在正向市场中，下列描述正确的有( )。

A.期货的价格高于现货的价格

B.现货的价格高于期货的价格

C.在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数

D.正向市场一般在供求状况比较反常的情况下出现

88.基差的变化可具体分为( )等。

A.在正向市场上基差走强

B.在反向市场上基差走强

C.在正向市场上基差走弱

D.在反向市场上基差走弱

89.套期保值队伍的壮大，有助于抑制市场( )，稳定市场，扩大市场投资价值。

A.过度投机

B.健康发展

C.逼仓行为

D.价格波动

90.期货投机与套期保值的区别在于( )。

A.套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作

B.期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的

C.期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的

D.期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者

91.影响期货价格的因素包括( )。

A.资金成本

B.手续费

C.现货价格

D.预期利润

92.建仓时必须要决定( )。

A.买卖何种期货合约

B.何时买卖期货合约

C.确定获利的比例

D.确定合约的交割月份

93.套利者和投机者的区别是( )。

A.交易方式的不同

B.利润的来源不同

C.交易动机不同

D.承担风险程度不同

94.以下构成跨期套利的有( )。

A.买人上海期货交易所5月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所6月铜期货

B.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期交所6月铜期货

C.买人伦敦金属交易所5月铜期货，一天后卖出伦敦金属交易所6月铜期货

D.卖出伦敦金属交易所5月铜期货，同时买人伦敦金属交易所6月铜期货

95.关于反向大豆提油套利的做法正确的是( )。

A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约

C.增加豆粕和豆油供给量

D.减少豆粕和豆油供给量

96.蝶式套利的特点是( )。

A.蝶式套利的实质是跨交割月份的套利活动

B.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利

C.连结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约

D.在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和

97.下列因素能影响国内消费量的是( )

A.政治领袖的改选

B.人口的增长

C.人们消费结构的变化

D.政府的就业政策

98.持续整理三角形形态主要分为( )。

A.反转三角形

B.斜三角形

C.正三角形

D.直角三角形

99.移动平均线的特点有( )。

A.追踪趋势

B.超前性

C.波动性

D.、助涨助跌性

100.下列哪些RSI的取值范围为卖出信号?( )

A.0-20

B.20-50

C.50-80

D.80-100

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101.以下操作中能使持仓量保持不变的是( )。

A.多头开仓，多头平仓

B.空头平仓，空头开仓

C.多头开仓，空头开仓

D.空头平仓，多头平仓

102.对头肩顶形态完成后说法正确的有( )。

A.向下突破颈线时成交量扩大

B.向下突破颈线时成交量不一定扩大

C.突破颈线一段时间后成交量会扩大

D.突破颈线一段时问后成交量会缩小

103.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有( )。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

104.通常出现下列( )情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率

B.降低本币利率

C.本国顺差扩大

D.本国逆差扩大

105.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有( )。

A.通货膨胀率

B.利率

C.预期心理

D.仓储成本

106.下列属于短期利率期货的有( )。

A.短期国库券期货

B.欧洲美元定期存款单期货

C.商业票据期货

D.定期存单期货

107.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有( )。

A.道?琼斯平均系列指数

B.标准?普尔500指数

C.香港恒生指数

D.英国金融时报指数

108.对于期货期权交易，下列说法正确的是( )。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

109.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

110.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是( )。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.卖出看跌期权

111.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是( )。

A.平仓收益=权利金卖出价-买入价

B.履约收益=标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

112.下列针对投资基金的表述，正确的有( )。

A.投资基金实行的是一种集合投资制度

B.投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具

C.投资基金在本质上是一种金融信托

D.投资基金执行按资分配的法则

113.在基金单位赎回过程中，涉及的内容有( )。

A.赎回价格

B.赎回程序

C.短期交易费用

D.赎回条件

114.期货投资基金风险控制的具体内容包括( )。

A.风险测量

B.风险控制的原则和目标

C.风险管理方法

D.投资限制

115.下列不属于期货投资基金监管模式的是( )。

A.严格统一监管模式

B.行业自律组织监管模式

C.会员自律监管模式

D.个人自律管理模式

116.下列会造成期货市场流动性降低的是( )

A.期货价格呈连续单边走势

B.大量的新交易者进入市场

C.大量的交易者退出市场

D.交割月临近

117.在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由( )变动引起。

A.不可抗力的自然因素

B.政治因素

C.政策因素

D.社会因素

118.期货市场的流动性风险可分为( )。

A.资金量风险

B.流通量风险

C.汇率风险

D.利率风险

119.客户可以采用( )来防范期货市场风险。

A.充分了解和认识期货交易的基本特点

B.慎重选择期货公司

C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内

D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力

120.对期货公司从业人员提高业务技能方面的管理要求有( )。

A.熟悉业务流程

B.帮助客户分析行情

C.减少操作失误

D.为客户决策

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三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121.能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。( )

122.远期交易的合约必须是标准化的。( )

123.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。( )

124.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。( )

125.期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格。( )

126.大部分交易所的交割率较高都不超过3%。( )

127.期货交易所直接参与期货价格的形成。( )

128.我国《期货交易管理条例》规定，设立期货公司，必须经期货交易所会员大会批准。( )

129.一般的交割仓库的日常业务共分为3个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。( )

130.在进行期货交易时，交易双方必须对标的物的质量等级进行协商。( )

131.天然橡胶的交易代码为RU。

132.大连商品交易所在2002年3月15日挂牌交易2003年3月、5月和7月“黄大豆1号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。( )

133.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，并应当与自有资金分开，专户存放。( )

134.与期货市场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、分层的。交易所只对会员结算，非会员单位或个人通过其期货经纪公司会员结算。( )

135.在期货交易中，实物交割应以客户的名义进行。( )

136.买入套期保值适用于未来在某一时间准备购进某种商品但担心价格上涨的交易者。( )

137.在反向市场上，由于期货价格小于现货价格，所以到交割月份期货价格和现货价格不能趋于一致。( )

138.如果期货价格上升，则基差一定下降。( )

139.在期货投机交易中，采用金字塔式买人、卖出时，持仓的增加应该渐次递减。( )

140.在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买人止亏盈利，这称为平均买低。( )

141.资金管理的主要目的是采取适当的多样化投资形式，以防备较大亏损，从而保持资本价值。( )

142.套期图利简称套利，也称套利交易或价差交易。( )

143.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本较低。( )

144.在正向市场中进行熊市套利时，跨期套利者的获利潜力巨大而可能的损失有限。( )

145.K线图中收盘价高于开盘价为阳线。( )

146.上升趋势线能起支撑作用，但不属于支撑线的一种。( )

147.一个图形分析者注意到某一期货合约构造成一个上行三角形，他可以推测：如果三角形被突破，价格将会下降。( )

148.金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所，它是一个无形的市场。( )

149.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。( )

150.标准?普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。( )

151.非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。( )

152.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。( )

153.时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。( )

154.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。( )

155.共同基金大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。( )

156.私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人，其中，投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。( )

157.CPO和CTA都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。( )

158.期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。( )

159.期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了期货公司的风险监控是整个市场风险监控的核心。( )

160.在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。( )

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四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

161.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当天平仓盈亏为成____元，持仓盈亏为____元。( )

A.-500;-3000

B.500;3000

C.-3000;-50

D.3000;500

162.5月20日，某交易者买人两手10月份铜期货合约，价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份铜合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价差( )元/吨。

A.扩大了30

B.缩小了30

C.扩大了50

D.缩小了50

163.某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手=10吨，则该交易者套利的结果为( )元。

A.亏损150

B.获利150

C.亏损200

D.获利200

164.6月18日，某交易所10月份玉米期货合约的价格为2.35美元/蒲式耳，12月份玉米期货合约的价格为2.40美元/蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，则下列选项中使该交易者的净收益持平的有( )。

A.10月份玉米合约涨至2.40美元/蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至2.35美元/蒲式耳

B.10月份玉米合约跌至2.30美元/蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至2.35美元/蒲式耳

C.10月份玉米合约涨至2.40美元/蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至2.40美元/蒲式耳

D.10月份玉米合约跌至2.30美元/蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至2.45美元/蒲式耳

165.某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30美元/蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为( )美元。A.获利250

B.亏损300

C.获利280

D.亏损500

166.假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为( )点。

A.1537

B.1486.47

C.1468.13

D.1457.03

167.9月10日，某投资者在期货市场上以92.30点的价格买入2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约，12月2日，又以94.10点的价格卖出2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约进行平仓。每张欧洲美元期货合约价值为1000000美元，每一点为2500美元。则该投资者的净收益为( )美元。

A.4500

B.-4500

C.9000

D.-9000

168.6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是( )美元。

A.盈利5000

B.盈利3750

C.亏损5000

D.亏损3750

169.某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买人一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破____点或恒指上涨____点时该投资者可以盈利。( )

A.12800;13200

B.12700;13500

C.12200;13800

D.12500;13300

170.某交易者买入1手5月份执行价格为670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为( )美分/蒲式耳。

A.2

B.4

C.5

D.6

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答案与解析

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.【答案】C　2.【答案】D　3.【答案】D　4.【答案】D　5.【答案】A

6.【答案】D　7.【答案】D　8.【答案】A　9.【答案】A　10.【答案】A

11.【答案】B　12.【答案】B　13.【答案】C　14.【答案】B　15.【答案】C

16.【答案】C　17.【答案】B　18.【答案】B　19.【答案】B　20.【答案】A

21.【答案】C　22.【答案】B　23.【答案】C　24.【答案】B　25.【答案】B

26.【答案】B　27.【答案】B　28.【答案】C　29.【答案】A　30.【答案】A

31.【答案】D　32.【答案】A　33.【答案】D　34.【答案】B　35.【答案】D

36.【答案】A　37.【答案】B　38.【答案】B　39.【答案】C　40.【答案】B

41.【答案】D　42.【答案】D　43.【答案】D　44.【答案】B　45.【答案】A

46.【答案】B　47.【答案】A　48.【答案】B　49.【答案】C　50.【答案】B

51.【答案】C　52.【答案】C　53.【答案】B　54.【答案】A　55.【答案】C

56.【答案】D　57.【答案】B　58.【答案】C　59.【答案】D　60.【答案】B

二、多项选择题(本题共60个小题，每题o.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.【答案】ABCD　62.【答案】AD　63.【答案】BC　64.【答案】AD　65.【答案】ABC

66.【答案】CD　67.【答案】ABC　68.【答案】AC　69.【答案】ABD　70.【答案】ACD

71.【答案】ABC　72.【答案】ABC　73.【答案】ABC　74.【答案】ACD　75.【答案】ACD

76.【答案】ABCD　77.【答案】AD　78.【答案】ABC　79.【答案】CD　80.【答案】AB

81.【答案】BD　82.【答案】AB　83.【答案】ABCD　84.【答案】AB　85.【答案】AC

86.【答案】BD　87.【答案】AC　88.【答案】ABCD　89.【答案】AC　90.【答案】BCD

91.【答案】ABCD　92.【答案】ABD　93.【答案】ABD　94.【答案】BD　95.【答案】BD

96.【答案】ABCD　97.【答案】BCD　98.【答案】CD　99.【答案】AD　100.【答案】BD

101.【答案】AB　102.【答案】BC　103.【答案】BC　104.【答案】BD　105.【答案】ABC

106.【答案】ABCD　107.【答案】BC　108.【答案】ACD　109.【答案】AB　110.【答案】AD

111.【答案】ABC　112.【答案】ACD　113.【答案】ABC　114.【答案】ABCD　115.【答案】CD

116.【答案】ACD　117.【答案】ABD　118.【答案】AB　119.【答案】ABCD　120.【答案】ABC

三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B 表示)

121.【答案】A　122.【答案】B　123.【答案】B　124.【答案】B　125.【答案】A

126.【答案】A　127.【答案】B　128.【答案】B　129.【答案】A　130.【答案】B

131.【答案】A　132.【答案】A　133.【答案】A　134.【答案】A　135.【答案】B

136.【答案】A　137.【答案】B　138.【答案】B　139.【答案】A　140.【答案】B

141.【答案】A　142.【答案】A　143.【答案】B　144.【答案】B　145.【答案】A

146.【答案】B　147.【答案】B　148.【答案】B　149.【答案】A　150.【答案】B

151.【答案】A　152.【答案】A　153.【答案】A　154.【答案】B　155.【答案】B

156.【答案】A　157.【答案】B　158.【答案】A　159.【答案】A　160.【答案】B

四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

161.【答案】A

【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。

162.【答案】D

【解析】5月20日价差：17020-16950=70(元/吨);

7月2013价差：17030-17010=20(元/吨);

价差变化：70-20=50(元/吨)。

163.【答案】D

【解析】5月份合约盈亏情况：1840-1810=30(元/吨)，即获利30元/吨;

7月份合约盈亏情况：1880-1890=-10(元/吨)，即亏损10元/吨;

套利结果：10×30-10×10=200(元)，即获利200元。

164.【答案】B

【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。

A项盈利为：(2.35-2.40)+(2.35-2.40)=-0.1(美元/蒲式耳);

B项盈利为：(2.35-2.30)+(2.35-2.40)=0(美元/蒲式耳);

C项盈利为：(2.35-2.40)+(2.40-2.40)=-0.05(美元/蒲式耳);

D项盈利为：(2.35-2.30)+(2.45-2.40)=0.1(美元/蒲式耳);

因此，B项使得交易者净收益持平。

165.【答案】A

【解析】堪萨斯交易所盈亏状况：7.40-7.30=0.1(美元/蒲式耳)，即盈利0.1美形蒲式耳;芝加哥交易所盈亏状况：7.45-7.50=-0.05(美元/蒲式耳)，即亏损0.05美元/蒲式耳;总盈亏：(0.10-0.05)×5000=250(美元)。

166.【答案】C

【解析】F(4月1日，6月3013)=1450×11+(6%-1%)×素1_1468.13(点)。

167.【答案】C

【解析】净收益=(94.1-92.3)×2500×2=9000(美元)。

168.【答案】B

【解析】该投资者行使期权，以245点的价格买人一份标准普尔500股票指数合约，同时在现货市场上以265点的价格卖出一份标准普尔500股票指数合约，扣除他先前支付的权利金，该投机者实际盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169.【答案】C

【解析】权利金成本：500+300=800(点);恒指至少能弥补权利金的损失，因此13000+800=13800(点)，13000-800=12200(点);当恒指跌破12200点或恒指上涨13800点时该投资者可以盈利。

170.【答案】D

【解析】此操作属于飞鹰式期权套利，这种套利操作可以获得初始的净权利金为13+16-18-5=6(美分/蒲式耳)，卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。

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