2011年期货从业资格《基础知识》真题卷及答案（三）

41.下列关于美国期货市场中介结构的说法不正确的是()。

A.期货佣金商可以独立开发客户和接受指令

B.介绍经纪商在国际上既可以是机构也可以是个人

C.期货交易顾问为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测

D.介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，不必通过期货佣金商进行结算

42.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5

B.15C.20

D.30

43.在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为()。

A.期权交易

B.过度投机

C.套利交易

D.期货投机

44.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨()元。

A.2825

B.2821

C.2820

D.2818

45.无风险利率水平也会影响期权的时问价值，当利率提高时，期权的时间价值会()。

A.增加

B.减少

C.上下剧烈波动

D.上下轻微波动

46.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行逐日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

47.卖出看涨期权的投资者的最大收益是()。

A.无限大的

B.所收取的全部权利金

C.所收取的全部盈利及履约保证金

D.所收取的全部权利金以及履约保证金

48.()是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

A.利率

B.基准利率

C.拆放利率

D.票面利率

49.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低

B.越高.

C.根据价格变动情况而定

D.与交割月份远近无关

50.和单向的普通投机交易相比，套利交易具有的特点是()。

A.成本较高

B.风险较小

C.高风险高利润

D.保证金比较高

51.铜和铝都可以用来作为电线的生产原材料，两者之间具有较强的可代替性，铜价格上升会引起铝的需求量上升，从而导致铝价格上涨。当铜和铅的价格脱离了正常水平时，可以利用这两个品种进行()。

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨价套利

D.蝶式套利

52.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为()。

A.杠杆作用

B.套期保值

C.风险分散

D.投资“免疫”策略

53.期货市场的风险承担者，即()。

A.期货投机者

B.期货交易所

C.期货结算部门

D.其他套期保值者

54.空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

55.下列()有权要求会员提供一切有关的账目和交易记录。

A.理事会

B.仲裁委员会

C.交易规则委员会

D.交易行为管理委员会

56.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的

B.通常交易在前，交割在后

C.通常交割在前，交易在后

D.无先后顺序。

57.价格下跌很多，仅造成需求的少量增加，称之为需求()。

A.无弹性

B.有弹性

C.其他

D.缺乏弹性

58.在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用()来进行交割。

A.10年期国债

B.大于10年期的国债

C.小于10年期的国债

D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

59.最著名和最可靠的反转突破形态是()。

A.圆弧形态

B.头肩顶(底)

C.双重顶(底)

D.三重顶(底)

60.关于“基差”，下列说法不正确的是()。

A.基差是期货价格和现货价格的差

B-基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

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答案及解析

41.D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。

42.A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

43.D【解析】在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为期货投机。

44.C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

45.B【解析】无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会减少。不过，利率水平对期权的时间价值的影响是十分有限的。

46.D【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

47.B【解析】卖出看涨期权的投资者的最大收益为：所收取的全部权利金。

48.B【解析】基准利率是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

49.A【解析】随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

50.B【解析】考查套利交易的特点

51.B【解析】交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时机出现后分别平仓，从中获利，这属于跨品种套利。

52.B【解析】在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利；反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

53.A【解析】期货投资者和套利者是期货市场的风险承担者。

54.B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

55.D【解析】考查会员制期货交易所的机梅设置。

56.B【解析】期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

57.D【解析】考查弹性定义的具体应用。

58.D【解析】在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债来进行交割。

59.B【解析】头肩顶和头肩底是价格形态中出现最多的反转突破形态，也是最可靠的反转突破形态。

60.C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格一期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。