2010年5月期货从业资格基础知识真题及答案（二）

多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61.下列适合进行牛市套利的商品是()。

A.木材

B.橙汁

C.可可

D.猪肚

62.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()元时，该投资人获利。

A.-80

B.50

C.100

D.150

63.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

64.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有()。

A.小麦/玉米套利

B.玉米/大豆套利

C.大豆提油套利

D.反向大豆提油套利

65.下面关于交易量的说法错误的有()。

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大

B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量

C.下降趋势中价格下跌，交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

66.下列属于短期利率期货品种的有()。

A.欧洲美元

B.EURIBOR

C.T-notes

D.T-bonds

67.下列股价指数中，来自于美国股市的有()。

A.纳斯达克指数

B.标准普尔500指数

C.道琼斯工业指数

D.恒生指数

68.期权交易的用途是()。

A.减少交易费用

B.创造价值

C.套期保值

D.投资

69.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过()手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约

B.买入期货合约

C.买入看跌期权

D.买入看涨期权

70.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

71.通常出现下列()情况之一时，将导致本国货币贬值。

A.提高本币利率

B.降低本币利率

C.本国顺差扩大

D.本国逆差扩大

72.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有()。

A.通货膨胀率

B.利率

C.预期心理

D.仓储成本

73.下列属于短期利率期货的有()。

A.短期国库券期货

B.欧洲美元定期存款单期货

C.商业票据期货

D.定期存单期货

74.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有()。

A.道琼斯平均系列指数

B.标准普尔500指数

C.香港恒生指数

D.英国金融时报指数

75.对于期货期权交易，下列说法正确的是()。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

76.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

77.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.卖出看跌期权

78.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

79.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

80.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形

B.双重顶(底)

C.三重顶(底)

D.矩形

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81.根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是()。

A.平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

82.金融期货交易的类型主要有()。

A.外汇期货

B.利率期货

C.股票期货

D.股票价格指数期货

83.以下属于外汇期货合约的有()。

A.CME的日元期货合约

B.IMM的欧洲美元期货合约

C.SIMEX的美元期货合约

D.CBOT的美国长期国库券期货合约

84.下列债务凭证中不属于商业信用的是()。

A.商业本票

B.商业汇票

C.国债

D.银行存单

85.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期()。

A.债券价格上升

B.债券价格下跌

C.市场利率上升

D.市场利率下跌

86.下列股价指数中采用几何平均法计算的是()。

A.金融时报30指数

B.价值线综合指数

C.恒生指数

D.道琼斯指数

87.关于期货期权的说法正确的是()。

A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约

B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的

C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利

D.期货期权交易中的权利义务是不对称的

88.以下不属于效率市场形式的是()。

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.强式有效市场

D.完全有效市场

89.与商品期货相比，金融期货的特点有()。

A.交割便利

B.全部采用现金交割方式交割

C.期现套利更容易进行

D.容易发生逼仓行情

90.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约

B.美国长期国债期货合约

C.政府国民抵押协会抵押凭证

D.DJIA指数期货合约

91.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资

B.外汇期货交易

C.远期外汇交易

D.外汇期权交易

92.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有()。

A.CME 3个月期国债

B.CME 3个月期欧洲美元

C.CBOT 5年期国债

D.CBOT l0年期国债

93.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交收和结算

B.以小搏大

C.套期保值

D.投机

94.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是()。

A.利率期货

B.股票指数期权

C.外汇期权

D.能源期权

95.期货期权合约中可变的合约要素是()。

A.执行价格

B.权利金

C.到期时间

D.期权的价格

96.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

97.按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。

A.主要趋势

B.次要趋势

C.长期趋势

D.短暂趋势

98.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

99.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

100.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。

A.贵金属期货

B.外汇期货

C.利率期货

D.股票价格指数期货

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101.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大

B.降低本币利率

C.本国逆差扩大

D.提高本币利率

102.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C.远期交易的价格具有公开性

D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险

103.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货

B.国债期货

C.欧洲美元定期存款期货

D.资本市场利率期货

104.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。

A.道琼斯指数

B.NYSE指数

C.金融时报30指数

D.DAX指数

105.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

106.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦

B.2号硬红冬麦

C.2号黑硬北春麦

D.2号北秋麦平价

107.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列中，有天然橡胶期货交易的有()。

A.中国

B.蒙古

C.马来西亚

D.新加坡

108.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有()。

A.黄大豆2号合约

B.玉米合约

C.优质强筋小麦合约

D.棉花合约

109.一个完整的期货交易流程应包括()

A.开户与下单

B.竞价

C.结算

D.交割

110.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的()。

A.商品生产者

B.商品销售者

C.进出口商

D.市场投机者

111.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

112.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

113.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

114.期货投资基金的投资策略包括()。

A.多CTA投资策略和单CTA投资策略

B.技术分析投资策略和基本分析投资策略

C.分散型投资策略和集中型投资策略

D.短期、中期策略和长期型投资策略

115.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

116.下列()是石油的主要消费国。

A.日本

B.美国

C.沙特

D.欧洲各国

117.期货市场的两大巨头是()。

A.伦敦国际金融期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.芝加哥期货交易所

D.法国期货交易所

118.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。

A.小麦

B.豆粕

C.天然橡胶

D.绿豆

119.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化

B.竞争El益激烈

C.场外交易发展迅猛

D.业务合作向资本合作转移

120.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者

B.销地经销商

C.加工商

D.贸易商

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答案及解析

61.ABD 【解析】可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。

62.ABC 【解析】建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。

63.BD 【解析】反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

64.ACD 【解析】小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。

65.ACD 【解析】在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。

66.AB 【解析】CD属于中长期利率期货品种。

67.ABC 【解析】恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价 指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。

68.CD 【解析】期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范围内;其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。

69.AC 【解析】未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。

70.BC 【解析】远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

71.BD 【解析】一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

72.ABC 【解析】金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

73.ABCD 【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

74.BC 【解析】A项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

75.ACD 【解析】期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。

76.AB 【解析】①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

77.AD 【解析】买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

78.ABC 【解析】对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

79.AC 【解析】道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

80.CD 【解析】矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。

81.BC 【解析】卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

82.ABD 【解析】金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

83.AC 【解析]IMM的欧洲美元期货合约、CBOT的美国长期国库券期货合约均属于利率期货合约。

84.CD 【解析】C项国债属于信用，D项银行存单属于银行信用。 考试大-全国最大教育类网站(www.Examda。com)

85.BC 【解析】空头套期保值的操作是在期货市场上卖空利率期货合约。卖空的原因是预期债券价格将会下跌，而这种下跌是因为市场利率上升所引致的。

86.AB 【解析】恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。

87.ABD 【解析】只有期权买方有卖或不卖，买或不买相关期货合约的权利。

88.BD 【解析】效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

89.AC 【解析】B项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

90.BCD 【解析】A项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

91.BCD 【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

92.CD 【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报 价法。

93.AB 【解析】股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

94.BC 【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

95.BD 【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权的价格是其中可变因素。

96.ABC 【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

97.ABD 【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

98.BCD 【解析】圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。

99.BC 【解析】旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

100.BCD 【解析】贵金属期货属于商品期货。

101.AD 【解析】BC两项会促使本币贬值。

102.ABD 【解析】远期交易的价格不具备公开性。

103.ABC 【解析】D项属于长期利率期货。

104.AC 【解析】道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。

105.CD 【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

106.ABC 【解析】D项应为2号北春麦平价。

107.ACD 【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

108.AB 【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

109.ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

110.ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

111.BCD 【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

112.ABC 【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要 求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

113.ABC 【解析】D为商品基金经理的职责。

114.ABD 【解析】期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略;技 术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

115.ABCD【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

116.ABD 【解析】沙特是石油的主要生产国。

117.BC 【解析】期货交易较为发达的西方纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

118.AD 【解析】此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

119.ABC 【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

120.CD 【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。