资本资产定价模型含义
是研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格的形成。资本资产定价模型简称CAPM,是由美国学者威廉·夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。
是研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格的形成。资本资产定价模型简称CAPM,是由美国学者威廉·夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。
一、资本资产定价模型的含义
CAPM的含义在于,它提供了一种理论框架,可以帮助投资者和分析师理解股票和资本市场的价格波动。通过分析市场风险和个别股票风险的影响,CAPM可以提供一种市场基准收益率,即市场组合的预期收益率。这个市场基准收益率是投资者对于风险资产的最低要求,也是衡量一个股票是否被低估或高估的标准。
二、资本资产定价模型基本假设
资本资产定价模型是建立在马科威茨模型基础上的,根据马科威茨模型的假设表明:
1、投资者是理性的,而且严格按照马科威茨模型的规则进行多样化的投资,并将从有效边界的某处选择投资组合。
资本市场是完全有效的市场,没有任何磨擦阻碍投资。
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