2020年中级经济师《工商管理》知识点：并购重组方式及效应

并购重组方式及效应：

（一）收购与兼并：

1、企业收购与企业兼并的含义：

收购和兼并是企业外部扩展的主要形式。

企业收购：是指一个企业用现金、有价证券等方式购买另一家企业的资产或股权，以获得对该企业控制权的一种经济行为。

企业兼并：是指一个企业购买其他企业的产权，并使其他企业失去法人资格的一种经济行为。

兼并：也称吸收合并，吸收合并与新设合并统称为合并。

2、企业并购的类型：

3、并购效应：

（1）实现协同效应：管理协同、经营协同、财务协同。

（2）实现战略重组，开展多元化经营。

（3）获得特殊资产和渠道：土地、知识产权、管理队伍、研发等。

（4）降低代理成本。

（二）分立：

1、公司分立的含义及种类

公司分立，即一家公司依照法律规定、行政命令或公司自行决策，分解为两家或两家以上的相互独立的新公司，或将公司某部门资产或子公司的股权出售的行为。

公司分立有三种形式：标准分立、出售和分拆

（1）标准分立

一个母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。这会形成一个与母公司有着相同股东和持股结构的新公司。

（2）出售

出售是指将公司的某一部分股权或资产出售给其他企业。

（3）分拆

分拆也称持股分立，是将公司的一部分分立为一个独立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。

三种方式的区别：

（1）标准分立：新公司与原公司没有股权关系，但有相同的股权结构（股东）。

（2）出售：没有任何关系。

（3）分拆（持股分立）：新公司与原公司存在股权关系，但股权关系不同。

2、公司分立的5效应：

（三）资产置换与资产注入：

资产注入与资产置换往往发生在关联公司或即将成为关联公司之间。

资产注入：是指交易双方中的一方将公司账面上的资产，按评估价或协议价注入对方公司。

资产置换：是指交易者双方（有时可由多方）按某种约定价格在某一时期内相互交换资产的交易。

（四）债转股与以股抵债：

债转股：

涵义：是指公司债权人将其对公司享有的合法债权转为出资（认购股份），增加公司注册资本的行为。

带来的变化：是公司的债务资本转成权益资本、该出资者身份由债权人身份转变为股东身份。

积极效应：能够使被投资公司降低债务负担;能够使债权人获得通过债务企业上市、股权交易或股票回购方式收回全部投资的机会。