2017年9月私募股权投资基金基础知识真题（二）

1、股权投资基金与目标企业签订投资协议时，()赋予了股权投资基金对一些特定重大事项的一票否决权。

A.回购条款

B.保密条款

C.反摊薄条款

D.保护性条款

2、某股权投资基金到期拟进行清算，基金存续期限一共5年。基金成立时次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费500万元。基金合同约定，基金投资者按照出资比例进行分配，基金设置8%(单利)的门槛收益。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。以下选项，不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是()。

A.优先向基金投资者返还投资本金

B.向基金投资者分配门槛收益之后，基金管理人才可以参与业绩报酬的分配

C.业绩报酬属于基金的费用，应当优先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金

D.基金应当清理完所有债务和产生的费用后，才能向基金投资者和管理人进行分配

3、关于贴现现金流法的两种模型，以下说法正确的是()

A.公司的内在价值等于未来各年公司自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和

B.公司自由现金流量是归属于公司股东的现金流量

C.股权自由现金流量贴现模型中，股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用公司的加权平均资本贴贴现得到的现值之和

D.股权自由现金流量指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量

4、关于基金的内部收益率（IRR），以下说法错误的是()

A.计算IRR时不考虑所得税影响

B.IRR体现了投资资金的时间价值

C.IRR是指截止某一特定时点,基金资金流入值现值加上资产净值总额与资金流出值现值总额相等时的折现率

D.IRR的计算,往往是在基金处于投资期时

5、关于企业估值，()不属于运用清算价值法对企业估值时需要采取的步骤

A.估算单个业务或资产包的变现价值

B.计算并确定折扣率

C.选择与目标企业较为接近的上市公司作为参考

D.将企业分拆成可供出售的几个业务或资产包

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