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2012年高级会计师《高级会计实务》真题及答案:案例三

责编:刘建婷 2018-08-04
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2012年高级会计师《高级会计实务》真题及答案:案例三

案例分析题三(本题10分)(考核财务战略)

甲公司是一家大型高科技集团上市公司,主营手机、电脑及其他电子科技产品。其生产、研发与销售部门遍及全球各地。产品特征与类型具有一定的地理特殊性,该公司的发展战略是系列电子产品多元化,从多板块、多渠道取得效益。甲公司重视研究开发,持续推出新产品,不断创新产品配套服务,以此推动消费者对产品进行升级,提高产品边际收益。近年来,公司财务战略目标日益明晰,高度重视企业价值管理,构建了以经济增加值最大化为核心目标,持续盈利能力和长期现金流量现值为辅助目标的财务战略目标体系。按照财务战略目标要求,2011年甲公司在2010年的基础上,对部分业务板块追加了投资,其中业务板块A和业务板块B各追加投资10 000万元,业务板块C追加投资20 000万元,三个业务板块的基础财务数据见下表:

金额单位:万元

项目

业务板块A

业务板块B业务板块C

2010年

2011年

2010年

2011年

2010年

2011年

调整后资本

80 000

100 000

70 000

90 000

100 000

140 000

净资产收益率

12.5%

12.5%

17.5%

17.0%

14.0%

16.0%

平均资本成本率

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

税后净营业利润

10 000

12 500

12 250

15 300

14 000

22 400

假定不考虑其他因素。

要求:

1.分析说明甲公司财务战略目标的特点。

2.根据甲公司业务情况,判断甲公司应采取何种组织结构类型。

3.分别计算甲公司三个业务板块2011年的经济增加值,并根据经济增加值对各业务板块的业绩水平由高到低进行排序(要求列出计算过程)。

4.业务板块B2011年的净资产收益率由2010年的17.5%降低为17%,评价甲公司2011年对业务板块B的追加投资是否合理,并简要说明理由。

【分析与解释】

1.甲公司财务战略目标的特点是:采取了以经济增加值最大化为核心目标(1分)、持续盈利能力和长期现金流量现值为辅助目标的财务战略目标体系(1分),克服了单一财务战略目标存在的不足,实现了三者的相互协调(1分)。

2.考虑公司多元化经营及公司规模大等特点,公司组织结构类型应为事业部制组织结构。(2分)

3.2011年三个板块的经济增加值分别为:

A板块经济增加值=12 500—100 000×15%= —2 500(万元)(0.5分)

或:A板块经济增加值=100 000×(12.5%—15%)= —2 500(万元) (0.5分)

B板块经济增加值=15 300—90 000×15%=1 800(万元) (0.5分)

或:B板块经济增加值= 90 000 ×(17%—15%)=1 800(万元)(0.5分)

C板块经济增加值=22 400—140 000×15%=1 400(万元)(0.5分)

或:C板块经济增加值=140 000×(16%—15%)=1 400(万元)(0.5分)

据此,B板块业绩最好:C板块次之,A板块最差。(0.5分)

4.(1)从2011年与2010年对比看,甲公司对B板块追加投资是合理的。(1分)

(2)理由:B板块2011年的经济增加值比上年有所增长[或:净资产收益率超过资本成本率],因此,按公司既定财务战略目标,对B板块追加投资是合理的。(2分)

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