初级会计实务知识点精讲+典型例题：利率的一般计算公式

初级会计实务知识点精讲+典型例题：利率的一般计算公式

一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示.

利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率

①纯粹利率

纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。例如，在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。

②通货膨胀补偿率

通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降。因此投资者在把资金交给借款人时，会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。因此，每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它近似等于纯粹利息率加预期通货膨胀率。

③风险收益率

投资者除了关心通货膨胀率以外，还关心资金使用者能否保证他们收回本金并取得一定的收益。这种风险越大，投资人要求的收益率越高。实证研究表明，公司长期债券的风险大于国库券，要求的收益率也高于国库券，普通股票的风险大于公司债券，要求的收益率也高于公司债券;小公司普通股票的风险大于大公司普通股票，要求的收益率也大于大公司普通股票。风险越大，要求的收益率也越高，风险和收益之间存在对应关系。风险收益率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。

【提示】

(1)纯利率+通货膨胀补偿率=无风险收益率。

(2)纯利率=资金时间价值。

(3)国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率(纯利率+通货膨胀补偿率)，如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率(资金时间价值)。

【例题·判断题】市场上短期国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为10%，则风险报酬率为3%。(　)

『正确答案』×

『答案解析』国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率(纯粹利率+通货膨胀补偿率)，根据公式“利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率”，可以知道“风险报酬率=利率-(纯粹利率+通货膨胀补偿率)=利率-短期国库券利率”，即风险报酬率=10%-5%=5%。

更多初级会计实务知识点请阅读：初级会计实务知识点精讲+典型例题汇总