久期缺口理论：久期缺口为正怎么理解？
久期的另一种解释是，以未来收益的现值为权数计算的现金流的平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间；久期缺口是用来测量银行资产负债的利率风险的工具。那么当久期缺口为正时怎么理解？
久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，即：
久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)×负债加权平均久期
一、当久期缺口为正时
当久期缺口为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积。此时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行最终的市场价值将增加;如果市场利率上升，则资产与负债的价值都将减少，而由于资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值最终将下跌。
二、当久期缺口为负时
当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加;市场利率下降，银行净值将减少。当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。总之，久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露也就越大，因而，银行最终面临的利率风险也越高。
三、当久期缺口为零时
当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。仅代表当信贷利率变化完全一致时,利率变动对净利息收入无影响,当变化不一致时,即使资金缺口为零,市场利率也会影响到净利息的收入,且它只是考虑了一定计划时期内资金与利率变动关系,而未考虑资金的时间价值,它也受利率影响。
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