中级银行《风险管理》知识点：​信用风险评估/计量

第三章 信用风险管理

3.2 信用风险评估/计量

3.2.1 信用风险评估/计量的发展 希赛网判断法、信用评分模型、违约概率模型三个阶段

希赛网判断法在分析信用风险时主要考虑两个方面的因素：与借款人有关的因素、与市场有关的因素。

信用评分模型：传统量化模型，关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。

违约概率模型：常用违约概率模型包括：RiskCalc模型、KMV的Credit Monitor模型、KPMG风险中性定价模型、死亡概率模型等。

RiskCalc模型：在传统信用评分技术基础上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概率模型，核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。

Credit Monitor模型：适用于上市公司的违约概率模型，核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率。

KPMG风险中性定价模型：核心是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产还是低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的。

P1(1+K1)+(1-P1)*(1+K1)*θ=1+i P非违约概率，K承诺利息，θ回收率

死亡概率模型：根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率。通常分为边际死亡率(MMR)、累计死亡率(CMR)

3.2.2 基于内部评级的方法

风险暴露分类：主权类、金融机构类、公司类、零售类、股权类和其他类。

公司风险暴露细分为：中小企业风险暴露(营收不超3亿)、专业贷款风险暴露、一般公司风险暴露。

专业贷款特征：债务人通常是一个专门为实物资产融资或运作实物资产而设立的特殊目的实体;债务人基本没有其他实质性资产或业务，除了从被融资资产中获得的收入外，没有独立偿还债务的能力;合同安排给予贷款银行对融资额度形成的资产及其所产生的收入有相当程度的控制权。

专业贷款分为项目融资、物品融资、商品融资和产生收入的房地产贷款。

零售类风险暴露特征：债务人是一个或几个自然人;笔数多，单笔金额小;按照组合方式进行管理。

零售风险暴露分为：个人住房抵押贷款、合格循环零售风险暴露(不超100万)、其他零售风险暴露。

同时符合以下三个条件的小微企业可纳入零售风险暴露：

1.企业符合相关部门规定的微型和小型企业认定标准;

2.商业银行对单家企业(或企业集团)的风险暴露不超过500万元;

3. 商业银行对单家企业(或企业集团)的风险暴露占本行信用风险风险暴露的比例不高于0.5%。

股权风险暴露：纳入股权风险暴露的金融工具应同时满足如下条件：

1.持有该项金融工具获取收益的主要来源是未来资本利得，而不是随时间所产生的收益;

2.该项金融工具不可赎回，不属于发行方的债务;

3.对发行方资产或收入具有剩余索取权。

其他风险暴露主要包括购入应收账款和资产证券化风险暴露。

客户评级：内部评级分两个维度：客户评级、在债项评级

客户评级评价主体商业银行，评价目标客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率。

客户评级两大功能：区分违约客户、准确量化违约风险。

违约认定标准：逾期90天或认定不变先抵押无法收回债务。

内部评级法的银行估计客户违约概率，可采取内部违约经验、映射外部数据和统计违约模型等方法。

债项评级：债项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户的信用风险和债项交易风险。内部评级法下，债项评级与违约风险暴露、违约损失率、有效期限M密切相关。

影响违约损失率的因素主要包括：项目因素、公司因素、行业因素、地区因素、宏观经济周期因素。

计算违约损失率的方法：市场价值法(细分为市场法、隐含市场法)、回收现金流法

有效期限M，初级内部评级法，处回购类交易有效期限是0.5年外，其他非零售风险暴露的有效期限为2.5年。

缓释工具：合格抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等。

内部评级法初级发下，合格净额结算包括：表内净额结算、回购交易净额结算、场外衍生工具及交易账户信用衍生工具净额结算。

合格保证的范围：主权、公共企业、多边开发银行和其他银行;外部评级在A-级以上的法人、其他组织或自然人;虽然没有外部评级，但内部评级的违约概率相当于外部评级A-级及以上水平的法人、其他组织或自然人。

多个保证人的，内部评级初级法不同时考虑多个保证人，可以选择信用等级最好，风险缓释效果最好的保证人进行信用风险缓释处理;内部评级高级法可以全部考虑，并最终表现为违约损失率的下降。

专栏：采用信用衍生工具缓释信用风险需要满足：法律确定性、可执行性、评估、信用事件的规定。

预期损失(EL)=违约概率(PD)*违约风险暴露(FAD)*违约损失率(LGD)

预期损失属于贷款成本，可通过合理的贷款定价和提取准备金等方式进行有效管理。

内部评级法的重要应用

核心应用范围：债务人或债项的评级结果是授信决策的主要条件之一，核心应用范围包括：信贷政策的制定、授信审批、限额设定、风险监控、风险报告。

高级应用范围：风险偏好的设定、经济资本的建模与管理、贷款定价、损失准备计提、绩效衡量和考核、推动风险管理基础建设。

3.2.3 信用风险组合的计量

违约相关性：违约原因：债务人自身原因、行业或区域因素、宏观经济因素。

信用风险组合计量模型：应用广泛的信用风险组合模型：CreditMetrics模型、Credit Portfolio View模型、Credit Risk+模型等。

CreditMetrics模型，本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。创新之处在于解决了计算非交易性资产组合VaR这一难题。

Credit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值，可以看做是CreditMetrics模型的一个补充。比较适用于投机类型的借款人，因为该类借款人对宏观经济因素的变化更敏感。

Credit Risk+模型是根据对火险的财险精算原理，对贷款组合违约概率进行分析，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。贷款组合违约概率服从泊松分布。